Krönika
Superstjärnor skapas av kapitalism utan kapital
Forskningsrapporten ”The Fall of the Labor Share and the Rise of Superstar Firms” från ansedda NBER kastar nytt (2017) ljus över saken. NBER-forskarna analyserar bolagsdata från 1982 fram till idag och ser klara tecken på att den ökade vinstandelen i ekonomin inte är något brett fenomen utan istället inskränker sig till ett litet antal ”superstjärneföretag”. I de flesta företag finns ingen tendens till högre vinstandel. NBER-forskningen ger mer stöd för misstanken att globalisering och teknologisk utveckling företrädesvis gynnar vinnarna i varje bransch. Alltfler branscher domineras därför av ett litet antal superstjärneföretag med överlägsen produktivitet. Eftersom dessa nästan per definition har ett högre värdeskapande och en lägre andel lönekostnader än branschsnittet så innebär stigande marknadsandelar för superstjärnorna att löntagarnas andel minskar. NBER-rapportens slutsatser stöds av mängder av data, som bland annat visar att minskad löneandel i en bransch går hand i hand med ökad konsolidering.
Av otaliga exempel kan här nämnas ett axplock. Musikindustrin är ett klassiskt exempel där ”vinnarna tar allt” mer än tidigare. Inkomstskillnaden mellan superstjärnor som Beyonce och ”normalstjärnor” är större än någonsin. Detsamma gäller distributionen där allt nu ligger i händerna på ett fåtal aktörer som Spotify och Apple Music. Även i en ung bransch som e-handel kan jättar som Alibaba, Zalando och Amazon redan börja konsolidera och pressa undan många mindre aktörer.
Har du redan ett konto? Logga in för att läsa vidare.
Läs denna och andra artiklar gratis
Som free-medlem får du:
- Tusentals artiklar helt gratis
- Ett urval av Affärsvärldens aktieanalyser
- Krönikor, reportage och intervjuer
- Dagliga nyhetsbrev
Premium - få allt innehåll direkt
- Dagsfärska analyser och artiklar via nyhetsbrev
- Magasinet digitalt eller hem i brevlådan
- Över 500 aktieanalyser per år
- Unika investeringsverktyg och portföljer
- Färre annonser och en bättre läsarupplevelse
- Och mycket mer
Vill du se fler alternativ? Läs mer här