Affärsvärlden ger neutralt råd för Addnode – kritiskt för aktien att inte förvärvstakten avtar

Affärsvärlden har en neutral inställning till konsultbolaget Addnode. Tidningens analytiker Daniel Svensson konstaterar att bolaget blir mer cykliskt av att det spenderat en dryg miljard på förvärvet av Microdesk och och Team D4. Dessutom innebär det att bolaget lierar sig allt hårdare med Autodesk.

“Beroendet är ömsesidigt eftersom det svenska bolaget nu växt till en betydande partner för amerikanerna. Ytterst är Addnode beroende av att det amerikanska bolaget har en konkurrenskraftig produkt. De har med över 5 mdr dollar i omsättning en stark ställning, men det finns uppstickare”, skriver tidningen.

Enligt Affärsvärlden är det kritiskt för Addnode att förvärvstakten inte mattas av på grund av den 20 procentiga svackan på ett år för aktien.

“I och med att förvärvstillväxten är en central del i värdeskapandet i Addnode så tror vi det är kritiskt för aktien att svackan inte innebär att man behöver ta en paus från förvärv framöver. Nettoskulden på 1,5 miljarder (inklusive leasing och tilläggsköpeskillingar) är mycket högre än tidigare men inte alarmerande i termer av skuldsättning”.