Kepler upprepar köp på Itab trots svagt Q2 – riktkurs sänks till 30 kronor
Kepler Cheuvreux upprepar sin köprekommendation för Itab Shop Concept och ser värderingen som attraktiv med p/e och EV/ebit omkring 7 gånger samt kassaflödesavkastning över 10 procent på 2027 års estimat. Riktkursen sänks dock till 30 kronor från tidigare 34 kronor efter ett svagare andra kvartal.
Q2-resultatet kom in under förväntan, med pro forma-omsättning cirka 2 procent under prognos och justerat rörelseresultat cirka 15 procent lägre skriver Kepler. Prognoserna för 2025 och 2026 justeras ned med cirka 10 procent respektive cirka 5 procent.
Kepler ser fortsatt god potential i HMY-förvärvet som konsoliderades i februari 2025. Synergier om totalt 339 miljoner kronor väntas realiseras successivt till 2027, medan integrationskostnader beräknas till 240 miljoner kronor under samma period.
Till 2027 väntas omsättningen nå cirka 13,7 miljarder kronor med en justerad rörelsemarginal på 8,1 procent. Nettoskulden i relation till justerat ebitda väntas minska från 2,5 gånger vid utgången av 2025 till 1,2 gånger år 2027.
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.
