Fortsätter göda ägarna

Köp. På sidan 42 uppmärksammas att värderingen av börsens storbolag dragit iväg till p/e 18 i genomsnitt, ett tecken på att girigheten just nu övertrumfar rädslan bland investerarna. Höjdrädda placerare, som känner att luften börjar bli lite väl tunn, kan glädjas åt att frosseriet i cykliska aktier skapat möjligheter på andra håll.

Tobaksbolaget Swedish Match har en av börsens mest stabila verksamheter kombinerat med börsens sannolikt mest aktieägarvänliga utdelnings­politik. År 2013, när konkurrensvindarna blåste hårt och aktien var nere för räkning, då föll rörelseresultatet från produktområdena med blott 8 procent. Samtidigt har kassaflöden som inte behövs i verksamheten under lång tid skiftats ut till aktie­ägarna – antingen som utdelning eller via återköp.