Affärsvärlden: Köp teknikhandlaren

Christian Berner Tech Trade värderas med en rejäl rabatt mot börsens teknikhandlare.
14 juni 2017 08:44
Affärsvärlden: Köp teknikhandlaren - bo-soderqvist-cbtt-affarsvralden-700_binary_6855339.png

KÖP. Den Göteborgsbaserade teknikhandlaren Christian Berner Tech Trade drog igång redan 1897 med att sälja utrustning till bryggeribranschen. I dag är verksamheten betydligt bredare med pappers- och massaindustri, verkstadsindustri, byggindustri, livsmedelsindustri samt petrokemi och raffinaderi som de viktigaste kundsegmenten. Inom ramen för två affärsområden, Materialteknik och Process & Miljö, säljer bolaget produkter i Norden, med stor tyngdpunkt på Sverige, där två tredjedelar av omsättningen hämtades i fjol.

På vår prognos för innevarande år handlas Christian Berner till ev/ebita på knappt 10, att jämföra med 15–16 för de mest relevanta jämförelsebolagen, motsvarande en rabatt på över 35 procent. Att Christian Berner är betydligt mindre och har en illikvid aktie är en förklaring, att historiken är relativt svag är en annan.

På ebit-nivå redovisade Christian Berner svagt negativa resultat under 2008–2010. Sedan nuvarande vd:n Bo Söderqvist tillträdde 2010 har marginaltrenden dock varit tydligt positiv. I fjol nådde ebita-marginalen 6,9 procent, exklusive börsnoteringskostnader.

På en dyr Stockholmsbörs framstår Christian Berner-aktien som intressant i ett ettårigt perspektiv, trots lite frågetecken för vinstkvaliteten. Köp med riktkurs 24 kronor.

Det här är en nedkortad version av analysen Lågvärderad teknikhandlare.

Dela:

Kommentera artikeln

I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.

Grundreglerna är:

  • Håll dig till ämnet
  • Håll en respektfull god ton

Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.

Relaterade artiklar

OBS: Ursprungsversionen av denna artikel publicerades på en äldre version av www.affarsvarlden.se. I april 2020 migrerades denna och tusentals andra artiklar över till Affärsvärldens nya sajt från en äldre sajt. I vissa fall har inte alla delar av vissa artiklar följt på med ett korrekt sätt. Det kan gälla viss formatering, tabeller eller rutor med tilläggsinfo. Om du märker att artikeln verkar sakna information får du gärna mejla till webbredaktion@affarsvarlden.se.