Allt skakigare för 3G

Lånet ska användas för att bygga ett rikstäckande nät för tredje generationens mobiltelefoni, 3G, i Tyskland. Enligt Financial Times har det bankkonsortiuum som garanterat lånet nu svårt att hitta andra aktörer som vill dela risken.

Ett tufft förhandlingsläge har också gjort att Mobilcom ska betala tillbaka lånet redan i oktober 2002. Det ska jämföras med de sju til åtta år som operatörerna i allmänhet fick på sig när de byggde nuvarande generations mobilverksamhet.

Uppgifterna fick Mobilcoms aktie att rasa som mest 35 procent på Frankfurtbörsen vilket drog med sig telekomsaktier i hela Europa. Bolaget tvingades under torsdagen gå ut för att lugna marknaden.

Mobilcom förnekar att företaget skulle ha likviditetsproblem och säger att företaget har flera hundra miljoner tyska mark i outnyttjade krediter. Företaget påpekade även att finansieringen av UMTS-nätverket täcks av leverantören.

Det skulle betyda Ericsson som nyligen fick sin största order någonsin på 3G-utrustning, värd 13 miljarder, från just Mobilcom.

Ericsson fick hård kritik från konkurrenten Siemens i samband med den ordern. Enligt Siemens vann Ericsson kampen på grund av en mycket generös finansiering på upp till 200 procent på ordervärdet. Ericsson har slagit in på en farlig väg dundrade Siemenschefen Hienrich von Pierer.

Även andra operatörer ger nu signaler om kreditproblem. Brittiska konsortiet Hutchinson 3G UK, har svårigheter att sy ihop sitt lån på 43 miljarder. I konsortiet ingår Hongkong-baserade Hutchinson Whampoa som lämnat in en UMTS-ansökan i Sverige tillsammans med Investor.

Orsaken till att bankerna dragit öronen åt sig är farhågor om att 3G inte kommer att generera de enorma intäkter man tidigare räknat med samtidigt som kostnaderna blivit högre än förväntat. I Europa har operatörerna pungat ut med 800 miljarder bara för att få tillstånd att bygga och driva 3G-näten efter hysteriskt uppdrivna auktioner i framförallt Tyskland och Storbrittannien.

Totalt handlar det om 200 miljarder dollar som ska plöjas ned i tredje generationens mobiltelefoni i Europa de närmaste åren.

Oron späddes på ytterligare för ett par veckor sedan när japanska DoCoM varnade för att förväntingarna på 3G var för högt uppskruvade. DoCoMo som ligger längts fram i världen på mobila tjänster har använts som det viktigaste föregångsexemplet mobilt internets kommersiella potential.

Nyligen varnade telekomanalytikern Anders Elgemyr för att operatörernas likviditetskris kan leda till en finanskrasch. Bara i USA finns 20-25 operatörer som nästa år måste skaffa fram enorma mängder kapital för att finansiera sina nät. Men den kapitalmarknad som i våras var en damm med alla luckor öppna har förvandlats till en försiktigt läckande kran. Om inte börserna vänder upp riskerar flera bolag att gå under. Det skulle slå hårt mot banksystemet som svarat för mycket av den kortsiktiga finansieringen.

Utvecklingen kan smitta av sig till Europa. I en rapport i höstas konstaterade franska Chevreux att svenska banker, framförallt SEB, har högre riskexponering mot telekomsektorn än sina internationella konkurrenter.