Annika Winsth
Chefekonomens varning: Jag är ”ordentligt bekymrad” över Europa

En nagelbitare inför det nya året är huruvida Donald Trump kommer att genomföra sina omfattande höjningar av USA:s tullar – och till vilken grad.
“Han kommer absolut att vidta åtgärder. Till våra kunder säger jag att det kommer bli både svårare och dyrare att handla med USA”, säger Annika Winsth.
Uppamning till Europa: “Stå upp för frihandeln”
Nordeas chefekonom är dock ”inte jätteorolig” över vilka effekter den blivande presidentens politik kan få på ekonomin.
“Det kommer inte bli så illa som det låter nu. Trump är väldigt lyhörd för marknaden och allt som får konsekvenser på räntor och börsen kommer han att ta i beaktning”, säger hon och uppmanar hemmakontinenten:
“Det viktiga under 2025 är att Europa i största möjliga mån står upp för frihandeln. Inte minst är det jätteviktigt för Norden med sina små öppna ekonomier, som är helt beroende av att vi har frihandel på lika villkor.”
Är det något som håller Annika Winsth vaken om nätterna är det Europa. Här har både Tyskland och Frankrike stora ekonomiska och politiska utmaningar.
Dessutom kan ett utsatt politiskt läge och svag konjunktur i Europa öka risken för att flera länder blir mer nationalistiska, enligt Winsth. Något som är dåligt för Europa som helhet då det kan försämra möjligheterna att samarbeta över landsgränserna.
“Vad gäller Europa är jag ordentligt bekymrad. Det finns en betydande risk att det blir sämre innan det blir bättre”, säger chefekonomen.
2025 “absolut” bättre än 2024
I Sverige ser hon dock ljuspunkter och spår att landet kommer att ta sig ur lågkonjunkturen i mitten av 2025. Då kommer hushållen börja konsumera och sätta bättre fart på ekonomin.
“Men jag blev något bekymrad över hur Riksbanken uttryckte sig på den senaste presskonferensen, jag tror den underskattar lågkonjunkturen och dess konsekvenser”, säger Winsth och fortsätter:
“Den senaste ränteprognosen, om att styrräntan sänks bara en gång under 2025, lär inte räcka. Min bedömning är att Riksbanken behöver sänka ner till 2% i vår och vara tydliga med att styrräntan ligger kvar där en tid. Vi är i en lågkonjunktur där arbetsmarknaden försvagas samtidigt som inflationen ligger runt målet.”
Prognoserna inför 2025 är vitt spridda. Riksbanken signalerar en bottenränta om 2,25%, Annika Winsth med Nordea tror 2% och Konjunkturinstitutet tror 1,5%.
Det är bara några. Nikolaj Schmidt, chefekonom på danska fondjätten T. Rowe Price, tror till exempel att styrräntan kan gå ända ner till 1%.
“Så långt ner tror jag inte är nödvändigt. Risken med allt för låg styrränta är att den snabbt behöver höjas igen med tvära kast för hushåll och företag”, säger Winsth.
Kommer nästa år bli bättre för svensk ekonomi jämfört med 2024?
“Absolut. Vi har haft en tillväxt om ungefär 1% i år, nästa år spår vi hela 2%.”
Vad blir höjdpunkten för svensk ekonomi 2025?
“Den ekonomiska återhämtningen i kölvattnet av räntesänkningarna. En lägre ränta är inte bara viktigt för hushållen utan minst lika viktigt för de företag som är beroende av dess konsumtion så som detaljhandeln, restaurangbranschen och många andra.”
“Återhämtningen kommer dock att ske gradvis, utan den ketchup-effekt som många hoppas på.”
Vilken är den största risken för svensk ekonomi 2025?
“Utan tvekan omvärldsläget. Förutom de geopolitiska riskerna har vi en betydande exportindustri som vi är beroende av, både vad gäller tjänster och varor.”
“Det är därför jag tycker det är så viktigt att politikerna står upp för frihandeln. Det är vår paradgren.”
Har du några råd inför det kommande året?
“De senaste åren har visat att det kan hända mycket på väldigt kort tid. Det måste man var ödmjuk inför. Mitt konstanta råd är därför att se till att ha ordning och reda med goda balansgångar och tillgång till likviditet, för att själv kunna välja att agera om omvärlden överraskar.”
I över 30 år har Annika Winsth arbetat på Nordea Bank, varav de senaste 16 åren som chefekonom. Hon är också återkommande krönikör i Affärsvärlden.
Läs mer:
Ekonom: Historiska prognosmissen är goda nyheter för Thedéen
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.