Fin vinst i Raysearch
New Wave Rekommendation: Vänta Startkurs: 36,70 kronor Slutkurs: 46,90 kronor Utveckling: +27,8 procent OMXSPI: –0,9 procent
Fel. Torsten Janssons New Wave Group fick för ett år sedan rekommendationen sänkt ett snäpp till ett neutralt vänta-råd. Högre kostnader för att främja ökad tillväxt ansåg vi vara en riskabel strategi på en trög marknad.
Någon riktig fart har det heller inte blivit på tillväxten, som stannade vid 4 procent under årets nio första månader. Rörelseresultatet har dock ökat nära 59 procent – betydligt mer än vi räknade med.
Aktiens uppgång på 28 procent innebar en betydligt bättre utveckling än index och att rekommendationen föll platt.
Raysearch Rekommendation: Köp Startkurs: 109,25 kronor Slutkurs: 142 kronor Utveckling: +30,0 procent OMXSPI: –5,9 procent
Rätt. Raysearch har något så ovanligt framför sig som möjligheten att exploatera en helt orörd marknad.
I vår analys förra året tog vi fasta på att det finns uppåt 4 000 cancerkliniker runt om i världen som kan behöva Raysearch styrsystem för strålkanoner. Men bara en bråkdel har hittills köpt in dosplaneringsverktyget.
Vi tror att affärsidén håller i 8–10 år till och rekommenderade därför köp. Senare under 2016 rusade aktien till 200-kronorsnivån och på den nivån går det inte att räkna hem aktien, varför vi ändrade till sälj i oktober i år.
Securitas Rekommendation: Sälj Startkurs: 133 kronor Slutkurs: 131,80 kronor Utveckling: –0,9 procent OMXSPI: –0,9 procent
Index. Efter att ha sett ett köpläge i säkerhetsföretaget Securitas under 70 kronor häromåret tyckte vi att aktien såg väl dyr ut för ett år sedan vid dryga 130 kronor.
Bolagets vinster hade delvis lyfts av tillfälliga valutaeffekter och det stora teknikskiftet i branschen innebär inte bara möjligheter utan även risker.
Aktien låg länge före index, men på uppföljningsdatumet var kursutvecklingen precis i nivå med index. Senaste rapporten visade på 4 procents organisk tillväxt, justerat för valuta, och en oförändrad rörelsemarginal på 5,5 procent.
Vitec Rekommendation: Vänta Startkurs: 70 kronor Slutkurs: 65,75 kronor Utveckling: –6,1 procent OMXSPI: –0,9 procent
Rätt. Vitec har en imponerande historik av förvärv som ökat bolagets vinster i snabb takt. För ett år sedan bedömde vi dock att värderingen rusat iväg lite väl mycket och att aktien borde kunna köpas billigare framöver.
Inledningsvis drogs aktien med i småbolagsrallyt före jul förra året och aktien toppade kring 75 kronor. Resultatutvecklingen under året har dock inte övertygat och volymminskningen inom affärsområdet Mäklare har påverkat resultatet negativt i stor utsträckning.
Aktien har därför backat med 6 procent det senaste året och därmed utvecklats sämre än börsen.
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.