Förvaltaren: ”Hög nivå av geopolitisk risk” – då gynnas försvarsbolagen

Börsen har reagerat starkt på Israels attack mot Iran och landets kärnenergianläggningar. Breda aktieindex som OMXSPI och OMXS30 faller, samtidigt som försvarsaktier och energiaktier stiger.

Enligt Joakim Agerback, som arbetar som fondförvaltare på Global Security Fund, är marknadens reaktion rimlig och i linje med hur det brukar se ut vid geopolitiska riskhändelser.

“Det är en typisk effekt av geopolitiska risker att försvarsbolag går upp samtidigt som aktiemarknaden generellt går ner.”

Försvarsbolag sticker upp och ut

De amerikanska försvarsbolagen sticker ut, enligt Joakim Agerback. I förhandeln är både Lockheed Martin och Raytheon upp åtminstone 5%.

“I den regionen har amerikanska bolag större export än vad europeiska försvarsbolag har”, säger han.

Men även de europeiska försvarsbolagen har uppsving. Till exempel är Saab upp med 2%.

Andra sektoraktier som gått upp under dagen är energiaktier, och då framförallt de amerikanska.

“Stora bolag med hög exponering mot prospektering och utvinning gynnas av högre oljepris. Sedan kan även förväntan om lägre framtida utbud gynna dessa bolag, sett till förväntan på oljepriset”, säger Joakim Agerback.

Flygsektorn backar

På nedsidan har flygsektorn tappat, och flera europeiska flygbolag lyser rött. Bland annat Air France-KLM och Finnair.

Joakim Agerback förklarar det som en följd av det stigande priset på olja.

“Alla globala flygbolag påverkas förstås av högre bränslekostnader och främst de som har smalare marginaler. Dessutom har de fått ändra kurser helt med andra flygvägar som följd”, säger han.

Svag dollar upp 0,5%

Ett tecken på geopolitisk instabilitet är att investerare flockas till dollarn och yen.

Under fredagen har dollarn dock rört sig ovanligt lite, men är upp 0,5% mot den svenska kronan och euron.

Dollarns position på valutamarknaden har dalat under året vilket gör läget mer svårtolkat.

“Man hade nästan väntat sig en större effekt”, säger Joakim Agerback.

Högre nivå av geopolitisk risk

Enligt Joakim Agerback är vi uppe på en “högre strukturell nivå av geopolitiska risker”.

Han uppmanar investerare att i sin portföljkonstruktion ta hänsyn till att den här typen av risker blir mer vanligt förekommande, och att det kan vara bra att sprida sina egna risker.

“Det räcker inte bara med europeisk exponering, utan ser man till Mellanöstern och globalt så kan amerikanska försvarsbolag i viss mån skydda mer.”

Global Security Fund har en bred exponering mot både Europa och USA.

“Vi har också ökat vår vikt mot Asia-Pacific-regionen som vi tror kommer växa väldigt mycket.”

Läs mer

Israels attack mot Iran får oljepriset att rusa – risk för blockad oroar marknaden

Energisektorn mot strömmen efter attack