Dyrt och dåligt

Som kollektiv kombinerar svenska hedgefonder egenskaperna dyrt och dåligt. Några guldkorn finns dock.

Hedgefonder är en heterogen blandning som i bästa fall har det gemensamt att avkastningen är någorlunda frikopplad från den allmänna utvecklingen på aktiemarknaden. De kan fungera som kompletterande placeringar till aktier och aktiefonder eller alternativ för den som ser mörka moln på börshimlen och nollavkastning i räntor. Risken varierar kraftigt från högbelånade lång/kort-aktiefonder och vissa trendföljande modellbaserade fonder till hedgefonder som tar liten risk, till exempel genom marknadsneutrala positioner mot börsen eller i form av ränteplaceringar.

De senaste åren har det, med rätta, riktats kritik mot hedgefonderna som kan sammanfattas som att de kombinerar dyrt och dåligt. Betraktar man den brokiga samlingen som ett kollektiv imponerar den inte. De drygt 90 fonder som finns i den svenska delen av Hedge Nordic Index hade 2019 en snittavkastning på 3,6 procent. Stockholmsbörsen hade under samma period en totalavkastning (SIXPRI) på 35 procent. Jämförelsen haltar förvisso, men även med hänsyn till risknivå är hedgefondernas prestation svag, bara drygt en fjärdedel av fonderna hade en sharpekvot på 1 eller mer. Tittar man på utvecklingen sedan 2011 (se diagram) är det bara två år, 2011 och 2018, som snittavkastningen i hedgefonderna överträffat börsen. Båda åren är svaga börsår då också hedgefonderna tappat i värde. Totalt gav Stockholmsbörsen en avkastning drygt 150 procent 2011 till 2019, medan motsvarande för hedgefonderna var knappt 25 procent.

Prenumerera

Detta innehåll kan läsas av dig som är prenumerant.

Har du redan ett konto? Logga in för att läsa vidare.

Dator, läsplatta och mobiltelefon.

Premium

  • Dagsfärska analyser och artiklar via nyhetsbrev
  • Magasinet digitalt eller hem i brevlådan
  • Över 500 aktieanalyser per år
  • Unika investeringsverktyg och portföljer
  • Färre annonser och en bättre läsarupplevelse
  • Och mycket mer
479 kr  / per månad

Vill du se fler alternativ? Läs mer här