Max Matthiessen: Volatilitet skapar möjligheter

Samtidigt som deltavarianten lett till svagare återhämtning har flaskhalsar i produktion och osäkerhet kring regulatoriska förändringar i den kinesiska ekonomin skapat oro på börserna. Dessutom har den krisande kinesiska fastighetsutvecklaren Evergrande seglat upp som ett stort orosmoln. Max Matthiessens investeringschef Jon Arnell skriver dock i sin senaste makrorapport att det handlar om tidigare kända faktorer i marknaden. Därför ska volatiliteten ”snarare ses som vinsthemtagningar efter en lång korrektionslös uppgång än starten på en större nedgång”.

I linje med historiska säsongsmönster väntas dock volatiliteten fortsätta kortsiktigt.

”Volatilitet skapar snarare möjligheter och justerar excesser i delar av marknaderna värderingsmässigt. Vi befinner oss i en ekonomisk expansion och har en positiv vinstutveckling, vilket i grunden ger stöd till aktier och föranleder en fortsatt positiv syn på tillgångsslaget”, skriver han.

Vidare ökar Max Matthiessen sin exponering mot brittiska- och japanska aktier på värderingsgrunder. Den brittiska marknaden anses få stöd av ett ökat antal företagsaffärer, stigande vinster och fortsatta aktieåterköp. Vad gäller den japanska marknaden ses ökad ekonomisk aktivitet vid slutet av året. Detta som resultat av minskade covid-restriktioner och fortsatt vaccinutrullning.