Politiken vs Marknaden

När Tysklands förbundskansler Angela Merkel i förra veckan skrämde slag på marknaden genom att rakt ut säga att euron var i fara måste man komma ihåg sammanhanget. Hon talade inför omröstningen i parlamentet om att godkänna den tyska delen av EU:s enorma lånepaket på 500 miljarder euro. Då krävdes det en rejäl krisstämning för att få ledamöterna i Bundestag att svälja pillret.

Paketet var så viktigt att den tyska regeringen samtidigt kastade två köttben till oppositionen och väljarna. Finansmarknaden chockades av det överraskande förbudet mot nakna blankningsaffärer. Frånvaron av samråd med övriga EU-länder gjorde att oron stegrades. Dessutom lovade finansminister Wolfgang Schäuble att åter driva den gamla idén om skatt på finansiella transaktioner, trots att det ger sämre prisbildning och ökar volatiliteten. Men räddningspaketet fick i alla fall grönt ljus i båda kamrarna.