Emissionsguiden
Tre nya flaggor i Biofrigas nyemission
Emissionsguiden har tidigare skrivit om Biofrigas Swedens företrädesemission av units som kan tillföra bolaget 10,1 Mkr brutto. Netto rör det sig om 8,3 Mkr efter emissionskostnader om 1,8 Mkr, förutsatt att samtliga bottengaranter väljer kontant ersättning.
I samband med den föregående artikeln hissade vi tre flaggor: “Bristfällig information”, “Dåligt garantiupplägg” och “Kapitalbehov i trängt läge”.
Efter en genomgång av bolagets informationsdokument hissas tre nya flaggor. Biofrigas VD Jonas Stålhandske meddelar att bolaget inte har några kommentarer att lämna om dessa.
Hög emissionskostnad
Om man vet eller på goda grunder kan förmoda att kostnaden för rådgivare, garanter med mera äter upp en stor del av emissionslikviden så är det illa på flera sätt. Ribban ligger dock väldigt olika beroende på om det är 10 Mkr eller 1 miljard som ska hämtas in.
Biofrigas räknar med att emissionen kostar 1,8 Mkr, givet att samtliga bottengaranter väljer kontant ersättning. Det motsvarar 17,9% av emissionsbeloppet och är högt nog för att en flagga ska hissas. Kostnaderna kan bli lägre om bottengaranter väljer att få sin ersättning i units. I så fall betalar aktieägarna ändå indirekt via utspädning.
Nyckelpersoners investering
Insynspersoner har lämnat teckningsåtaganden på totalt 243 Tkr. Det rör sig om små belopp för samtliga, och teckning som understiger pro rata i fyra fall av fem. Vi ser åtagandena som klena och hissar en flagga.
| Insynspersoners teckningsåtaganden | Belopp Tkr | Andel av emission | Ägarandel före emission | Ägarandel efter emission |
| Göran Arnkil (ledamot) | 54 | 0,54% | 1,33% | 1,01% |
| Jonas Stålhandske (VD) | 54 | 0,54% | 1,06% | 0,85% |
| Jan Lindblom (ordförande) | 54 | 0,54% | 1,03% | 0,83% |
| IFIX AB (CFO Annika Sköldberg) | 54 | 0,54% | 0,98% | 0,80% |
| Sara Davidsson (ledamot) | 27 | 0,27% | 0,16% | 0,20% |
| Sammanlagt: | 243 | 2,41% | 4,55% | 3,70% |
| Källa innehav: Holdings | ||||
Utöver insynspersoner har Christian Berger lämnat ett teckningsåtagande på 200 Tkr. Han har också lämnat ett garantiåtagande på 500 Tkr.
Berger kom in som ägare i bolaget i en riktad emission 2021, även om det inte framgår hur stor hans ägarandel är idag.
| Samtliga bottengarantiåtagare | Belopp Tkr | Andel av emission |
| JEQ Capital | 875 | 8,7% |
| Jinderman & Partners | 875 | 8,7% |
| JJV Investment Group | 875 | 8,7% |
| UBB Consulting | 875 | 8,7% |
| Christian Berger | 500 | 5,0% |
| Andreas Björklund | 250 | 2,5% |
| Invika AB | 250 | 2,5% |
| Totalt (Mkr) | 4,5 | 44,7% |
ALMI är Biofrigas största ägare, med ett innehav på 14,1% av aktierna enligt Holdings. Därefter i ägarlistan återfinns Avanza Pension (10%) och Nordnet Pensionsförsäkring (4,9%), vilka bägge typiskt sett representerar privatinvesterare som äger aktier i kapitalförsäkring.
ALMI har lämnat toppgaranti på 800 Tkr (7,9% av emissionen), utan ersättningsanspråk.
Utöver detta har Biofrigas mottagit bottengarantier på 4,5 Mkr, främst från externa investerare. Ersättningen är 15% kontant eller 20% i units på garanterat belopp.
Aktien handlas till/under teckningskurs
Om teckningskursen inte ger en rabatt mot börskurs så saknas det incitament för investerare att teckna nya aktier. Om aktien därtill handlas ned visar det på ett stort misstroende.
Två dagar in i teckningsperioden noteras Biofrigas aktie i skrivande stund till 0,27 kr. Teckningskursen är 0,54 kr per unit vilket motsvarar just 0,27 kr per aktie.
Teckningsperioden startade den 19 maj och pågår till och med den 2 juni. Emissionsguiden återkommer med en ny artikel om företrädesemissionen i samband med att utfallet kommuniceras, omkring den 4 juni.
Läs även:
Tre flaggor i Biofrigas företrädesemission
Emissionsguiden inleder bevakning av Biofrigas företrädesemission
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.
