Portföljen i juni – jagar index med dubbla nytillskott

I slutet av varje månad sammanfattar Börsplus hur det gått för vår portfölj, som kan följas på Shareville. Nu går juni mot sitt slut och vi kan konstatera att portföljen inte riktigt håller jämna steg med index. Det är inte helt förvånande givet en rätt stark inriktning på undervärderade och just nu lite impopulära aktier. Nedan kommenterar vi utvecklingen och några nya drag vi gjort under månaden som gick.

Kort efter att Börsplus publicerat en analys av HR- och bemanningsföretaget Wise Group där vi landade i ett köpråd, förvärvade bolaget i slutet av maj Bright Relation. Bright Relation, ett undersökningsföretag, har uppvisat en fin historisk tillväxt omkring 15 procent och förvärvas till vad vi tycker är fina multiplar. Med Bright som del i Wise-koncernen stärktes vår tes tillräckligt mycket för en post till portföljen, och Wise är nu vårt tredje största innehav.

Utbildningskoncernen Academedia fick under månaden ge plats åt Insplanet, försäkringsförmedlaren där vi tycker oss se en dold potential i form av lönsamhet och utdelning. En låg värdering tycker vi väger upp för såväl hög risk som dålig likviditet i aktien. Efter att Börsplus köpte aktien har den stigit med 9,5 procent, vilket ger dagskurs 11 procent.

Om Insplanet har varit månadens glädjeämne har Alm Equity varit månadens surdeg med en nedgång om 6,5 procent. Bolaget har avyttrat ett hyresbestånd i Uppsala, med vinst, och har erhållit en markanvisning rörande stationen ”Järla” i Nacka, Stockholm, som ska vara färdigställd 2025. Vi anser inte att nedgången är befogad och tycker fortfarande att aktien ser attraktiv ut. Båda aktierna har låg handel och som investerare ska man vara beredd på en volatil resa.

I Studsvik som har haft en minusutveckling omkring fyra procent efter rapporten i april noterar vi att investeraren och aktivisten Peter Gyllenhammar återigen flaggat för köp, med ett aktieinnehav som uppgår till strax över 10 procent av Studsviks kapital. Detta efter att densamme så sent som i maj flaggat för ett innehav strax under 10 procent.

Vi har haft en försiktig syn på börsen som hittills inte visat sig vara rätt. Vid månadens utgång har vi en kassa motsvarar knappt 10 procent av portföljen, vilket är inom det intervall mellan 0–20 procent av portföljen som varit melodin detta år. I juli påbörjas ännu en rapportsäsong där vi gärna behåller en del krut inför eventuella köplägen och intressanta Q2-siffror.

Förändringar i Börsplus portfölj under juni 2017:

Insplanet

Insplanet driver jämförelsesajter inom försäkringar och privatlån och tjänar pengar när en besökare nappar på något erbjudande på sajten. Bolaget har en stark ställning i nischen försäkringsförmedlare och Börsplus tror att lönsamheten är på väg upp.

Wise Group

Wise Group är ett bemanningsföretag som hyr ut tjänstemän av olika slag. Bolaget har en tillväxtmodell som verkar fungera fint och kan på sikt bli mer av ett produktbolag vilket motiverar lite högre pris. Tuffar det på som nu finns en klar möjlighet att bolaget är dubbelt så stort om några år med lite bättre marginaler.