Kommentar Utdelningsportfölj Utdelningsportföljen
Utdelningsportföljen: Pref-pengar till shopping
Kort om portföljen
Varje år sedan 2016 sätter Affärsvärlden ihop en utdelningsportfölj. Till den väljer vi ut ett antal aktier som alla har det gemensamt att de har extra hög direktavkastning.
Gränsen drar vi vid ”cirka 5%” i förväntad direktavkastning. I praktiken innebär det att en aktie ska förväntas ge minst 4,5% i direktavkastning för att kunna vara aktuell för Utdelningsportföljen.
Med en stor del av en godkänd totalavkastning redan hemma i form av utdelning så hoppas vi att portföljen ska stå sig bra avkastning.
Afv:s utdelningsportfölj har inte gått oskadd ur årets börsnedgång men åtminstone klarat sig lite bättre än index. Den noterar -8% i skrivande stund vilket är några procent bättre än OMXSGI. De byten vi gjorde efter bokslutssäsongen har hittills varit rätt lyckosamma.
Den stora saken är att vi tog ett rejält bett på den ifrågasatta och lågvärderade spelsektorn genom att addera Betsson och LeoVegas ovanpå innehavet i Kindred. Nykomlingarna har gått upp bra – trots att en vinstvarning från Kindred alldeles i dagarna satte frågetecken för hur sektorn egentligen mår. Men vi lutar åt att mycket var företagsspecifikt – och beroende på Holland – i den varningen. Tills vidare behåller vi spelaktierna.
I början av mars beslutade stämman i Fastpartner att bolaget löser in sina preferensaktier. Det har nu skett, pengarna är utbetalda och kassaandelen i portföljen har ökat till närmre 10%. På tre månader gav innehavet en avkastning på 2,3% inklusive utdelningar. Okej, särskilt som index var ned 10% samma period.
Avsikten är att portföljen ska vara fullinvesterad. Normalt sett vill vi gärna ha en viss allokering till aktier med fast (och hög) utdelning. Under 2022 har dock preffar och D-aktier gått relativt starkt. Till skillnad från mars 2020 gav de skapligt skydd i den här nedgången. Men samtidigt stiger räntan. Vi tycker tillgångsslaget nästan ser lite populärt ut för tillfället.
Vi ersätter därför Fastpartner Pref med en vanlig aktie och valet föll på Kjell Group – bolaget bakom butikskedjan Kjell & Co som noterades i höstas. Det finns en grupp bolag som värderas lågt eftersom börsen ser dem som pandemivinnare med fallande vinster på radarn – Electrolux, Byggmax, Komplett till exempel. Vi undrar om inte detta smittat Kjell-aktien en del också. Den värderas till p/e 12 på innevarande år och ger 5,8% direktavkastning.
Men vi tror inte detta är en pandemivinnare alls. Det rör sig mycket om förbrukningsvaror, snarare än sällanköp. Och Kjell har som bekant en stor butiksnärvaro som inte var så gynnsam när det begav sig för två år sedan. Låt vara att de även har webbförsäljning på ca 30% av omsättningen. Vi tror hur som helst på tillväxt, 7-8%, framöver och stigande vinster. Mer finns att läsa via länken här ovan.
Vi har nu uppdaterat portföljens aktuella direktavkastning på basis av prognoserna för 2022, alltså den utdelning som analytikerkåren tror betalas ut nästa vår. Majoriteten väntas faktiskt sänka sin utdelning men den totala direktavkastningen är ändå goda 5,7%.
Följ Utdelningsportföljen här!
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.
Här hittar du Afv Utdelningsportfölj
Här hittar du alla portföljer