Rådändringar: Vinsthemtagning efter kursrusning

Vårt köpråd för brasilianska nätmäklaren XP (19,97 USD) prickade nästan botten i bolagets kurssvacka. Aktien är nu upp 70% sedan vårt köpråd i våras. Nuvarande kurs motsvarar ungefär P/E 17 för vårt estimat för i år. Det är inte särskilt dyrt för ett bolag som ett normalår borde växa med runt 20-30%. Aktien är dock inte samma uppenbara fynd som tidigare vilket motiverade oss att kika på en aktie så långt från våra hemmamarknader där vi är bekväma. Vi tar därmed hem vårt köpråd och sänker XP till neutral.

I våras skrev vi gillande om mikrobolagsinvesteraren Transferator (2,58 kr), se länk bredvid. Även om vi pekade ut bolaget som skickliga mynnade analysen ut i ett neutralt råd då likviditeten i aktien är minimal. Sedan analysen har aktien skenat på ett sätt som är helt orimligt. Under förra veckan var aktien upp och vände på 4 kr. Det motsvarar ett börsvärde om 385 Mkr vilket kan ställas mot dåvarande substansvärdet om 159 Mkr.