Uppföljning
Full pott ger bra känsla inför rapportperiod
Sju analyser och fyra faktiska åsikter, så kan vi summera slutet på juni för ett år sedan som alla fyra blev rätt. Våra köpråd har överavkastat index med råge, medan vårt säljråd på Wnt Research stämde bra.
Avkastningsmässigt hamnar Storytel på första pallplats. Vid analystillfället resonerade vi kring förvärvet av Norstedts förlag, till vilket vi var positiva. Sedan dess har bolaget fortsatt sitt intensiva arbete under vd och grundare, Jonas Tellander, och förbereder nu lansering i av sin tjänst i Ryssland, Spanien, Indien och UAE.
Eurocon Consultning, den norrländska teknikkonsulten, har avkastat 52 procent sedan vi sist skrev om bolaget. Då diskuterade vi bolagets exponering mot skogsindustrin – och hur ett förvärv skulle vara intressant ur både riskdiversifierande och tillväxtorienterade aspekter. Förvärv har inte skett, men bolaget har alltjämt gått bra. Vi noterar hur vd fortsatt diskuterar förvärv i den senaste kvartalsrapporten.
På tal om förvärv har Hafslund fått se sig själva bli uppköpt till en värdering omkring 19,5 miljarder NOK. Det är de två huvudägarna Oslo kommun och Fortum som köper ut och delar upp bolaget sinsemellan. Avkastningen blev 54 procent från att analysen publicerades, det är vi nöjda med på ett år.
Uppföljning av aktieanalyser under perioden 12/6–25/6 2016
Eurocon +52% köp
Konsultbolag inom skogsindustrin som handlas på Aktietorget. Har förbättrat sina marginaler, lämnat god utdelning och värderats upp ett snäpp.
Hafslund +54% köp
Driver elnät i Oslo vilket borgar för stabila vinster och bra utdelning, ansåg vi i analysen. Börsen värderade upp dessa egenskaper rejält och ovanpå det kom en budpremie när Oslo kommun köpte ut bolaget från börsen.
Nordic Waterproofing +49% Neutral
Nordens största tillverkare av takpapp har goda tider när byggbranschen går för högtryck i Sverige. Vi var oroliga för att vinstförbättringen drevs mycket av ett lågt oljepris, som styr råvarukostnaden för NWG. Obefogat.
Wnt Research -10% Sälj
Forskningsbolag med egenskaper vi ogillar – ambition att lösa mycket svåra problem, (för) liten budget och nyckelpersoner som inte lägger hela sin tid på bolaget. Projektet har rullat på utan allvarliga bakslag men också utan stora framgångar.
Nordea +42% Neutral
För ett år sedan var det stor oro kring Nordea i och med uppgifter om att FI ansåg att bankens kapitaltäckning var alltför tunn. Nyemissionsbehov på 50-80 miljarder nämndes. Vi bytte ut Nordea mot Swedbank i Börsplus portfölj.
Skistar +68% Neutral
De flesta omvärldsfaktorerna spelar Skistar i händerna som att kronan är svag och hushållen fortsatt mycket köpstarka. Bolaget gör också ett fint jobb med att utveckla sina koncept. Nu är höjda priser på gång igen. Aktien har rekordvärdering på rekordvinster.
Storytel +69% Köp
Det är den höga organiska tillväxten som är den stora saken i Storytel men inget blev sämre av det billigare uppköpet av Norstedts för ett år sedan, tyckte vi då. Starkt kundintag sedan dess har eldat på kursen. När aktien nådde 64 kronor i slutet av januari låg värderingen i paritet med Netflix och vi slopade köprådet.
Så här följer vi upp våra råd
Börsplus följer upp de råd som vi ger efter ett års tid. Vår horisont är generellt längre än så, men i bästa fall upptäcker marknaden den uppsida som vi ser snabbare än så. Inom ett år är det rimligt aktien ska ha rört sig åt rätt håll. Annars är rådet att betrakta som fel. Aktieanalys är en svår sport men om man har mer rätt än fel är oddsen goda att slutresultatet blir bra.
Vi mäter både total avkastning efter publicering av analys, och avkastning relativt börsindex. Ett köpråd anges som ”Rätt” om genomsnittet av absolut och relativ avkastning är positivt. På motsvarande sätt betraktar vi ett säljråd som korrekt om genomsnittet av absolut och relativ avkastning är negativt. Allt annat anges som ”fel”.
Vi följer även upp avkastningen efter våra neutrala råd men där betraktas inte analysen som varken rätt eller fel.
Vid analyser av förhoppningsbolag av olika slag så blir slutsatsen ofta att en aktie är “Intressant” eller “Ointressant” snarare än ensidigt köp- eller säljvärd. I uppföljningssammanhang tvingar vi in dessa råd i strukturen med köpråd, säljråd och neutrala råd. Men givet den höga risken i dessa bolag är det viktigt att dessa inte misstolkas för tvärsäkra köp/sälj-råd från Börsplus sida. Eventuella förhoppningsbolag markeras med en asterisk i tabellen nedan.
I grafen nedan visar vi utvecklingen för samtliga råd som givits under senaste året.
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.