Impala Nordic inleder analysbevakning av Hoi Publishing

Impala Nordic inleder analysbevakning av bokförlaget Hoi Publishing. Det framgår av en analys daterad den 9 april.

Enligt Impala Nordic framstår dagens värdering av Hoi, med ett börsvärde på cirka 19 miljoner kronor, som modest.

“Vi anser att det finns starka argument för ett ökat intresse för bolaget, särskilt med tanke
på dess snabba tillväxt, grundarledda natur och att bolagets vd, Lars Rambe, är största ägare.
Vår uppfattning är att aktien handlas som den gör på grund av tre primära faktorer: låg likviditet i
aktien, negativt sentiment kring svenska mikrobolag, och att bolaget rapporterar förlust på
bottenlinjen”, skriver Impala.

Bolaget är för närvarande lönsamt på ebitda-nivå och har varit det under de tre senaste kvartalen. I och med koncernens betydande tillväxt genom förvärven av Ekström & Garay och Historia Group, tror Impala att den positiva resultatutvecklingen kommer att fortsätta.

“Vi anser därför att det finns goda chanser för koncernen att börja visa vinst på ebit-nivå under 2024. Dock anser vi att ebitda är det mest relevanta resultatmåttet, eftersom avskrivningar av goodwill väsentligen belastar resultaträkningen”, skriver Impala.

Analyshuset bedömer att om Hoi uppnår sina finansiella mål finns det sannolikt en betydande uppsida för aktien. Målen är dock ambitiöst satta, vilket gör bolaget starkt beroende av att genomföra flera större förvärv de kommande åren. Med tanke på att inga lönsamhetsmål har kommunicerats, blir det även av stor vikt att följa marginalutvecklingen framöver.