Penser sänker sitt motiverade värde för Instalco till 71-73 kronor per aktie (85-87)
Installationsbolaget Instalco ökade intäkterna och resultatet i andra kvartalet 2023. Intäkterna steg med 23 procent, varav den organiska tillväxten var 5,5 procent och resterande del förvärvad tillväxt.
Justerat för en reservering om 15 miljoner kronor som buffert för eventuella kreditförluster var ebita-marginalen i linje med föregående år trots att inflationstrycket pressar marginalerna för branschen. Det skriver Penser Access i en uppdragsanalys daterad den 23 augusti.
Penser lämnar sina estimat för omsättning och ebita i stort sett oförändrade medan ebit tyngs av högre förvärvsrelaterade avskrivningar. Vinsten per aktie tyngs av högre räntekostnader och kommer ned med låga ensiffriga tal.
De lägre estimaten innebär att Penser sänker sitt motiverade värde till 71-73 kronor per aktie, från tidigare 85-87 kronor.
“Vi noterar att rabatten till de mogna förvärvsbolagen är den högsta någonsin. Vi bedömer att denna rabatt kommer att normaliseras över tid”, skriver analyshuset.
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.