AQ går som på räls men aktien har dragit ifrån

AQ Group är ett fantastiskt välskött bolag med en imponerande tillväxthistorik. Men förutom fokuset på kvalitet och kundnytta så saknar koncernen starka inneboende konkurrensfördelar eller strukturvärden. Alltför mycket av värdet sitter i grundarduon för att det ska kännas självklart att räkna med en ännu högre värdering än dagens p/e 16.
AQ går som på räls men aktien har dragit ifrån - 0e3f5b1b-a281-433f-9680-b0c97ab45722fitcroph450q80upscaletruew800s715f84047f71891deafb259bf770476ab4e5ff89

AQ Group grundades i Västerås 1994 under namnet Aros Quality Group när entreprenörerna PO Andersson och Claes Mellgren övertog en liten komponenttillverkning från ABB.

Fokuset har hela tiden varit kvalitet, leveranssäkerhet och fullt fokus på att göra krävande industrikunder som ABB nöjda. Det har gått oerhört bra. Efter 21 år med tillväxt varje år omsätter AQ i år cirka 3,3 miljarder kronor med en lönsamhet som alltid legat ganska stabilt runt 5-8 procent med ett snitt på 6,5 procents rörelsemarginal. Eftersom AQ är en typisk underleverantör så tvingas man också ställa upp med en hel del kapitalbindning för kundens räkning. Avkastningen på operativt kapital har ligger runt 15-19 procent vilket är lågt jämfört med andra svenska industribolag. AQ är ett för sin storlek extremt brett företag. Här ryms både komponenter inom plåtbearbetning och formsprutning samt tillverkning av elskåp, kablage, systemprodukter och olika induktiva komponenter. AQ har produktion i Sverige, Baltikum, Bulgarien, Ungern, Polen, Slovakien, Italien, Mexiko, Kina, Thailand och Indien. Historiskt har flertalet av bolagen förvärvats för låg eller ingen köpeskilling och snabbt vänts från olönsamhet till att bli friska delar inom AQ-koncernen.

Prenumerera

Detta innehåll kan läsas av dig som är prenumerant.

Har du redan ett konto? Logga in för att läsa vidare.

Dator, läsplatta och mobiltelefon.

Premium

  • Dagsfärska analyser och artiklar via nyhetsbrev
  • Magasinet digitalt eller hem i brevlådan
  • Över 500 aktieanalyser per år
  • Unika investeringsverktyg och portföljer
  • Färre annonser och en bättre läsarupplevelse
  • Och mycket mer
479 kr  / per månad

Vill du se fler alternativ? Läs mer här

Annons från Invesco
Annons från Trapets