Afv:s analytiker om hur de agerar på börsen och vilka aktier de köper just nu: ”Lång lista”

Stockholmsbörsen rasade rejält i den inledande handeln på måndagen och var stundtals ner runt 4%. Sedan vände den uppåt och i skrivande stund handlas OMXS30-indexet på plus.

Men hur ska investerare egentligen tänka när det är stora rörelser och börsen är volatil? Affärsvärldens analytiker ger nu sin syn på den senaste tidens börsutveckling.

”Det är klart att man mest ser mörker när det är krig i Europa och börsen är ned nära 30% sedan årsskiftet. Nedgången känns inte heller direkt obefogad givet att börsen gick så starkt i fjol, att räntan varit på uppåtgående och inflationen nu får en extra impuls via energi- och råvarupriser. Man får försöka lyfta blicken för att se något positivt. Innerst inne tror eller hoppas jag att hela krisen blir en katalysator för en omställning till ett mer hållbart energisystem i Europa. Lite som coronakrisen blev en katalysator för digitalisering”, säger Daniel Svensson.

Hur agerar du själv på börsen just nu?

”Har inte gjort några större saker hittills. Innan krigsutbrottet minskade jag lite på börsexponeringen men det tror jag inte på längre. Börsen är trots allt ned nästan 30% och då ska man inte sälja. En hel del bolag som inte borde påverkas rent vinstmässigt av kriget och dess följer börjar se billiga ut. Spelbolag som LeoVegas till exempel. Där planerar jag köpa. Senast ökade jag i Investor. Man kan se Investor som ”börsen till lite rabatt” vilket kan passa bra när osäkerheten är extra stor.”

“JAG LETAR KÖPLÄGEN”

Afv:s analytiker Daniel Zetteberg säger att han ”endast marginellt” lyckades ta ner risken i portföljen innan den värsta nedgången startade.

”Majoriteten av portföljen har alltså följd med ned i raset. Kassaandelen ligger på drygt 10% i skrivande stund – men ökar snabbt i takt med att resten av portföljen faller! Historiskt har jag ofta spenderat kassan för tidigt vid större börsras. Men den här gången har jag vilat på hanen då läget varit mycket svårbedömt. Hittills verkar det varit rätt. Nu när börsen fallit tungt och brett är det dock mycket som dragits med ned utan att nödvändigtvis förtjäna det. Jag letar nu köplägen men har inte gjort några större drag än”, säger han.

Daniel Zetterberg har ökat marginellt i befintliga innehav som Embracer, Spotify och C-Rad, säger han.

”Tre tillväxtbolag med låg exponering mot Ryssland och Ukraina vars intäkter borde stå pall för kris/krig. Som dessutom inte borde drabbas allt för hårt av stigande kostnader”, säger han och fortsätter:

”Jag letar nu efter att ta in ett antal nya innehav. Ett par stabila och lågt värderade pjäser som jag övervägt är bland annat fastighetsbolaget Diös och säkerhetskoncernen Securitas. Ett annat namn på samma tema är H&M som ser mycket billigt ut även om stigande fraktkostnader och starkare dollar är problem på kort sikt. Liksom utmaningar i Kina (drygt 3% av försäljningen) och nedstängning i Ryssland (knappt 4%).

Bland mindre namn funderar jag på e-handlare som Desenio (väggkonst) och Rugvista (mattor). Desenio står riktigt lågt men ledningen har långt ifrån imponerat och skuldsättningen är hög. Rugvista gillar jag men ser viss risk att konsumenter nu börjar hålla hårdare i plånboken. Eyetrackingbolaget Smart Eye är intressant men är lite rädd att ta in bolag med framtida kapitalbehov i det här läget. Än så länge har jag alltså inte slagit till men det lär nog inte dröja länge.”

BENSON: HAR EN LÅNG LISTA MED AKTIER

Affärsvärldens Peter Benson är rustad för att börja “ta lite mer risk” nu när börsen backat en hel del.

“Jag har rätt mycket likvida medel, företagsobligationer och onoterat så på portföljnivå har jag, så här långt, klarat början på året 2022 väldigt bra. Börsaktierna har också gått acceptabelt bra. Mycket tack vare de guldgruvebolag jag köpte förra året. Barrick och Newmont. Och en allmän avsaknad av haverier i portföljen.

Jag känner mig med andra ord rätt rustad för att börja ta lite mer risk nu. Det är dock kluvet. Jag har nog aldrig varit så orolig över världsläget som jag är nu över kriget i Ukraina. Finanskriser och pandemier kommer inte i närheten. Men saker blir inte bättre för att man oroar sig och existentiella risker kan man ändå inte hantera med en stor andel kassa i portföljen”, säger Benson.

Vilka aktier köper du för tillfället?

“Jag köpte lite mer i Acast förra veckan och även lite mer Ambea. För övrigt har jag mest bara hunnit göra en lång lista med aktier jag är nyfiken på. Bland annat tech-bolag som Spotify, Storytel, BIMobject och Kambi. Bland stabila bolag gillar jag Swedish Match, Dustin och Hufvudstaden. Hufvudstaden har jag redan bestämt mig för. De har både den högsta rabatten bland fastighetsbolagen samtidigt som de fina lägena gör att värderingen per kvadratmeter är den högsta. Men det är mer än motiverat tycker jag. Insynsägandet är riktigt dåligt men med ny VD hoppas jag på lite mer energi. Jag har ytterst lite fastighetsaktier sedan tidigare så Hufvudstaden ger lite mer balans kanske. Bland småbolag med högre risk så gillar jag grundarna i Implantica, Q-linea, Flexcube och Godsinlösen. Jag skulle gärna ta rygg på någon eller flera av dessa men har inte hunnit landa i någon slutsats ännu.”

Kriget i UkrainaArtikel

Aktierna som kan klara krisen bäst

Peter Benson säger också att han inte sålt något den senaste tiden. Men han gjorde en rensning runt årsskiftet.

“En röd tråd var att jag sålde bolag med klent insynsägande. Swedbank och Traton bland annat. Men jag sålde också aktier som då hade gått riktigt bra. Nokia, Ework och Green Landscaping.”