Börsens marginalspelare
Denna vecka har vi rankat bolagen på Stockholmsbörsen efter nyckeltalet ev/sales, som ställer börsvärdet justerat för nettoskuld i förhållande till omsättningen.
Att enbart stirra sig blind på bolagens placering i rankningen ger lätt en felaktig bild, då marginalpotentialen skiljer sig åt markant mellan olika branscher. Exempelvis är det svårt att se någon betydande uppsida på marginalen i exempelvis konsultmäklaren Ework. Bygg är en annan bransch som brukar ha flera bolag högt upp i denna rankning.
Snarare handlar det om att leta efter bolag där exempelvis historisk lönsamhet, en konkurrents lönsamhet eller förändrade branschförutsättningar indikerar att det finns potential till en högre rörelsemarginal och därmed en högre värdering av försäljningen.
I verkstadssektorn är Volvo och Gunnebo intressanta kandidater, båda med nya vd:ar på plats som möjligen kommer att ta strukturgrepp.
Vår favorit Doro tog med förvärvet av Caretech ett steg mot vårdtjänster, en bransch med bättre lönsamhetspotential än konsumentelektronik.
Efter en lyckad turnaround har Kappahl åter tappat stilen. Vd Johan Åberg fick gå tidigare i år och nu är värderingen nere på 0,5 gånger omsättningen. Visst är konkurrensen tuff såväl från e-handel som andra klädkedjor, men ett bolag som MQ visar att klassiska klädkedjor fortfarande kan prestera en tvåsiffrig rörelsemarginal.
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.
