Det hänger på marginalen

Veckans tabell listar börsbolagen med lägst ev/sales-värdering baserat på analytikerkollektivets prognoser för 2020. På sådana här listor dyker vissa bolag ”alltid” upp, såsom konsultmäklaren Ework, verksamma i en riktig lågmarginalbransch, samt flygbolaget SAS, som ständigt kämpar för att hålla näsan ovanför vattenytan.

Betydligt mer intressant är att leta efter bolag som, förhoppningsvis, bara är tillfälliga besökare på listan. Och då gärna bolag vars ev/sales-värdering är låg i förhållande till: lönsamheten som bolaget levererat historiskt, lönsamheten som konkurrenter levererar eller lönsamheten som bolaget självt siktar på. Serneke värderas väldigt lågt i förhållande till bolagets finansiella mål, men så hänger också mycket av byggbolagets öde på ett enda större projekt: Karlatornet i Göteborg.