Dollarn under 8 kronor

På valutamarknaden har dollarn försvagats ordentligt mot euron och handlades på eftermiddagen kring 1:327 (1:302). Även mot yenen försvagades den amerikanska valutan, till 91:54, från 92:74 dagen före.

Kronan har samtidigt blivit drygt 10 öre starkare mot dollarn till 7:9869, men har försvagats med ytterligare 6 öre mot euron 10:60.

Swedbank skrev i en ny publikation, “Krontankar”, att kronan är undervärderad mot euron på nivåer över 10 kronor och att dollaruppgången som inleddes i somras kan fortsätta en tid till.

“Vi väntar oss inte att denna miljö ändras de närmaste månaderna varför vi också väntar oss att EUR/SEK förblir över 10 kronor. Undervärderingen av kronan beror mycket på Lehman Brothers betalningsinställelse den 15 september och den följande högre generella marknadsvolatiliteten”, skrev de.

Andra halvåret 2009 stundar dock bättre tider då effekterna av de många offentliga räddningspaketen bör ha blivit tydligare och konjunkturbilden stabiliserats. Om ett år räknar de med att kronan har stärkts till 9:30 mot euron.

Europeiska marknadsräntor med kortare löptider sjönk på torsdagen. På förmiddagen bidrog sura börser samt en räntesänkning från Schweiz nationalbank, medan bedrövligt svag amerikansk arbetsmarknadsstatistik på eftermiddagen fick räntorna att sjunka ytterligare och spädde också på dollarförsvagningen.

Räntan på den svenska tvåårsräntan slutade 6 punkter ned till 2,02 procent, medan tioåriga benchmarkobligationen stängde 1 punkt upp till 2,87 procent, jämfört med onsdagens svenska stängning. Den tyska motsvarigheten var upp 3 punkter till 3,24 procent, vilket gav ett räntegap på -37 punkter (- 35).

Även för svenskt vidkommande överraskade arbetsmarknadsstatistik negativt på torsdagen. SCB-statistiken visade att arbetslösheten oväntat steg till 6,2 procent i november, samtidigt som sysselsättningen minskade med 16.000 personer jämfört med november 2007.

Enligt SME Direkts enkät väntades en oförändrad arbetslöshet på 5,7 procent jämfört med i oktober. Uppgången i arbetslösheten berodde dock delvis på att andelen personer i arbetskraften steg oväntat mycket.

Men även om situationen på arbetsmarknaden nu är sämre än väntat kommer det att bli etter värre de kommande månaderna när de kraftigt stigande varslen leder till uppsägningar, sade analytiker till Nyhetsbyrån Direkt.

Den snabbt vikande arbetsmarknaden gör att Riksbanken kommer att fortsätta sänka reporäntan i snabb takt under våren, enligt analytikerna. Handelsbanken återtog ledartröjan som Sveriges mest pessimistiska prognosmakare och spådde att svensk ekonomi går mot betydligt sämre tider.

Redan nu befinner sig ekonomin i teknisk recession och trots massiv stimulans till ekonomin från såväl penning- som finanspolitik lär den nuvarande konjunkturnedgången bli den djupaste och mest utdragna sedan början av 1990-talet. Arbetslösheten väntas stiga till 10,0 procent 2010.

Handelsbankens prognos är att BNP ökar med 0,7 procent i år, för att sedan minska med 1,9 procent nästa år för att sedan öka 1,4 procent år 2010.

“Vi räknar med att skuldnedväxlingen sprider sig från den finansiella sektorn till resten av ekonomin, vilket trycker ned världsekonomin i en synkroniserad avmattning”, skrev Handelsbanken i sin konjunkturrapport.

Bland de europeiska nyheterna på torsdagen fanns att Schweiz nationalbank sänkte sin styrränta, målnivån för tre månaders Libor, med 50 punkter till 0,50 procent, med ett intervall mellan 0,0-1,0 procent. Sänkningen var i linje med majoriteten av de tillfrågade analytikerna, enligt Bloomberg News enkät.

Jürgen Stark, ledamot i ECB:s direktion, sade i ett tal på onsdagskvällen att framtida räntesänkningar från ECB kan komma att bli “små” eftersom utrymmet att sänka är “mycket begränsat” efter den rekordstora sänkningen i förra veckan. Michael Shubert, analytiker på Commerzbank i Frankfurt, tolkade talet som att ECB kanske beslutar att inte sänka räntan i januari eller sänka med endast 25 punkter.

Tyska IFO-institutet meddelade att de sänker sin BNP-prognos för Tyskland nästa år till -2,2 procent. År 2010 väntas BNP minska 0,2 procent. Tidigare prognos var en tillväxt på 1,0 procent. Unicredits chefekonom för euroområdet, Aurelio Maccario, skrev i ett marknadsbrev att 2009 kommer att bli ett “Annus Horriblis” för euroområdet med en djup recession med endast en måttlig återhämtning mot slutet av året.

Inflationen är också åter på tapeten, men inte för att den är för hög utan för att den riskerar att bli för låg, “farligt nära deflationsterritoriet”.

“Deflation är inte vårt huvudscenario, men aldrig tidigare har den här risken varit så allvarlig”, skrev Aurelio Maccario.

Amerikanska marknadsräntor sjönk efter statistik som visade att antalet nya arbetslösa ökade betydligt mer än väntat förra veckan, till 573.000 personer från reviderade 515.000 veckan före. Väntat var en ökning till 525.000 personer, enligt Bloomberg News. Antalet nyanmälda arbetslösa har inte varit så högt sedan i november 1982, då de uppgick till 612.000 personer.

Ekonomerna på RDQ Economics kallade rapporten “chockerande svag” och ansåg att den tyder på fortsatt försämring av den amerikanska arbetsmarknaden i december.

“Det ser ut som att sysselsättningen kan minska med omkring 500.000 och arbetslösheten stiga till 7,0 procent från 6,7 procent”, skrev de i en kommentar.

Samtidigt kom statistik som visade att importpriserna föll mer än väntat i november, främst på grund av ett ras i bensinpriserna, och handelsunderskottet ökade oväntat i oktober. RDQ-ekonomerna konstaterade att importpriserna fallit betydligt snabbare än de räknat med och att nedgången sannolikt ytterligare späder på oron för deflation.

Detta är dock inte något de själva oroar sig för utan de anser att det inte finns några penningpolitiska förutsättningar för en varaktig deflation. Vad vi ser nu är, enligt dem, en engångseffekt av lägre olje- och råvarupriser och en starkare dollar.

Den amerikanska tvåårsräntan noterades vid svensk stängning 7 punkter ned till 0,81 procent och tioåringen 6 punkter ned till 2,65 procent, jämfört med onsdagens svenska stängning. Investerare inväntar nu resultatet av torsdagens emission av tioåriga statspapper för 16 miljarder dollar, efter ett svalt mottagande av auktionen av treårspapper på onsdagen.

Eventuella nyheter kring det amerikanska räddningspaketet för bilindustrin står också i fokus. Representanthuset godkände på onsdagen krispaketet på cirka 14 miljarder dollar för bilindustrin. Paketet ska nu upp till omröstning i senaten, där det kan komma att möta tuffare motstånd.

Den svenska regeringen meddelade på torsdagen att de satsar 28 miljarder kronor på ett nytt forskningsinstitut och lånegarantier till den svenska fordonsindustrin. Paketet fick ett övervägande positivt mottagande.

I morgon, fredag, presenteras amerikansk detaljhandelsförsäljning för november, som väntas ha sjunkit med 2,0 procent enligt Bloomberg News prognosenkät. Statistik från ShopperTrak visade att kundtillströmningen i detaljhandeln minskade med 17 procent i november, vilket var den största månadsnedgången i år. Under Black Friday minskade tillströmningen med 18 procent från ett år tidigare, medan konsumtionen steg med 3 procent. Enligt ShopperTrak kan konsumenterna, som tyngs av lägre bostadspriser, sjunkande aktievärden och jobbförluster, ha avvaktat att försäljningskampanjer skulle inledas i slutet av månaden.

Flera centralbanker sänkte på torsdagen sina styrräntor. Sydkoreas centralbank sänkte med 100 punkter till 3,00 procent, och hänvisade till försämrade ekonomiska utsikter och dämpad inflation. De flesta bedömare väntade sig en sänkning med 50 punkter. Centralbankschef Lee Seong Tae uppgav att det inte fanns skäl att avvakta eller ta ned räntan i små steg när det står klart att ekonomin förvärras snabbt och kommer att bli än sämre. Han höll också öppet för fler sänkningar framöver.

Taiwans centralbank sänkte sin styrränta med 75 punkter till 2,00 procent och uppgav att de kommer att intervenera på valutamarknaden om det behövs.