Ecta Resurs: En oäkting

Halsbrytande byten av affärsidé har blivit något av en trend i näringslivet de senaste åren, men frågan är om inte Ecta Resurs (före detta Nordic Trucker Line och noterat på SBI:s väntelista) tar priset.

Ägarna insåg till slut att intresset för att åka till Oxelösund för att ta färjan till S:t Petersburg inte var så stort. Rederiet lade om kursen 180 grader och förvandlades till bemanningsföretag.

Med den bakgrunden framstår Ecta som en oäkting i branschen. Turbulensen kring bolaget har säkerligen bidragit till aktiens usla kursutveckling. Medan storebröderna Poolia och Proffice har fördubblat sina börsvärden har Ecta Resurs i år gått motsatt väg, kursen har halverats.

Tjänar inga pengar

Men det finns andra skäl än branschbytet till att aktien har gått kräftgång. Till exempel att Ecta Resurs inte tjänar några pengar. Under årets första nio månader omsatte bolaget knappt 100 miljoner kronor och gjorde en förlust på 1,8 miljoner efter goodwillavskrivningar. Under det tredje kvartalet visade dock bolaget en vinst på en miljon, något som VD Per Thelin beskriver som ett “trendbrott”. “Årets resultat har påverkats av kostnader i samband med att förra VD:n avgick i mars. Det går att växa med lönsamhet i den här branschen”, säger han.

Om det är ett trendbrott eller bara tillfälligt svarta siffror återstår att se. Ecta Resurs är nämligen fortfarande till stor del ett oskrivet blad. I dagsläget är det en löst sammanhållen koncern med ett antal bemanningsföretag som ännu så länge arbetar under egna varumärken. Här finns en del intressanta företag, främst inom bygg/ industri och lager, som är den del av bemanningsbranschen som växer snabbast. “Den marknaden växer med 150 procent och det benet ska utvecklas. I takt med att byggandet ökar finns det ett otroligt stort behov av den här personalkategorin”, säger Per Thelin.

Och Per Thelin har ambitiösa tillväxtplaner. Den löpande tolvmånadersomsättningen, som har ökat från 35 mkr i slutet av 1999 till i dagläget 170 mkr, ska i juni vara uppe i 300 miljoner kronor och ett år senare 600 miljoner kronor. Expansionen ska ske både genom ytterligare förvärv och genom organisk tillväxt. Koncernens befintliga bolag växer för närvarande med mellan 40 och 60 procent, enligt Per Thelin.

Men snabb tillväxt till trots, det återstår fortfarande att se om Ectas affärsidé håller. Det är svårt att se fördelarna att samla ett antal självständiga bemanningsföretag under ett tak. Per Thelin håller naturligtvis inte med: “Det finns en kritisk massa runt 300 miljoner kronor. Koncernfördelarna är rätt stora, det handlar både om redovisning, marknadsföring och administrativa frågor”.

Den viktigaste uppgiften måste dock vara att etablera Ecta Resurs som starkt varumärke mot kunder och på arbetsmarknaden. Det är ett arbete som pågår, försäkrar Per Thelin. Men Ecta har en lång väg att gå och att bygga varumärken kostar stora pengar.

Mycket kvar att bevisa

Skulle Per Thelin lyckas med att bygga en fungerande koncern av Ecta Resurs är aktien, som i dag har halkat ned till 1,40 kronor, ett klipp. Tror man att de uppsatta tillväxtmålen kan nås med lönsamhet kan man utan vidare betala 2 kronor för aktien. Men det här återstår för Per Thelin att bevisa, och innan har gör det är det nog bäst att hålla sig undan.