Lars Wingefors
Embracers justerade rörelseresultat klart bättre än väntat
Det justerade rörelseresultat var klart bättre än förväntat.
Omsättningen sjönk 6,4 procent till 5 386 miljoner kronor (5 757). Utfallet kan jämföras med Modular Finances analytikerkonsensus som låg på 5 427. Den organiska försäljningstillväxten var 19 procent (-10).
Rörelseresultatet blev 4 322 miljoner kronor (-13 344). Rörelsemarginalen var 80,2 procent.
Justerat rörelseresultat uppgick till 1 077 miljoner kronor (1 046), väntat var 937, med en justerad rörelsemarginal på 20,0 procent (18,2).
Resultatet före skatt var 3 673 miljoner kronor (-12 299).
Resultatet efter skatt från kvarvarande verksamhet blev 3 900 miljoner kronor (-11 934).
Kassaflödet från löpande verksamhet uppgick till 1 671 miljoner kronor (1 078).
“Det starka resultatet för fjärde kvartalet drevs av PC/Console Games och prestationen från Kingdom Come: Deliverance II. Spelet, utvecklat av Warhorse Studios, nådde tre miljoner sålda exemplar efter kvartalet och har fortsatt att tas emot mycket positivt av både spelare och kritiker”, kommenterar vd Lars Wingefors.
Förväntningarna på det första kvartalet i det brutna räkenskapsåret 2025/26 är att man levererar ett relativt stabilt justerat rörelseresultat inom segmentet PC/Console Games, utan några större nya spelsläpp under kvartalet.
För segmentet Mobile Games är förväntningarna en begränsad tillväxt på topline-nivå jämfört med föregående år (pro forma), med ett något högre justerat rörelseresultat på pro forma-basis sekventiellt, jämfört med Q4, drivet av lägre UAC relativt till nettoomsättning.
För segmentet Entertainment & Services väntas inget bidrag till justerat rörelseresultat under Q1, då inga större produktlanseringar är planerade.
Embracer räknar med att totalt släppa 76 spel under räkenskapsåret 2025/26, bestående av en mix av nya IP:n, uppföljare och remasters.
Vad gäller antalet AAA-spel, har bolaget två stycken planerade för innevarande räkenskapsår: Killing Floor 3 (24 juli) och Marvel 1943: Rise of Hydra som släpps sent under räkenskapsåret.
“För det tredje AAA-spelet som tidigare var planerat till räkenskapsåret 2025/26 har ledningen nu en mer konservativ hållning och bedömer att spelet troligen behöver ytterligare några kvartal för att färdigställas, och därmed troligen släpps under räkenskapsåret 2026/27”, säger Wingefors.
Utsikterna för koncernen som helhet under 2025/26 är följande: “Totalt sett förväntar vi oss, på pro forma-basis, att nettoomsättningen blir något högre än räkenskapsåret 2024/25, med ebitdac och justerat rörelseresultat i nivå med föregående år”, säger Wingefors.
| Embracer, Mkr | Q4-2024/2025 | Konsensus | Förändring mot konsensus | Q4-2023/2024 | Förändring |
| Nettoomsättning | 5 386 | 5 427 | -0,8% | 5 757 | -6,4% |
| Organisk försäljningstillväxt, procent | 19 | -10 | |||
| Rörelseresultat | 4 322 | -13 344 | |||
| Rörelsemarginal | 80,2% | ||||
| Justerat rörelseresultat | 1 077 | 937 | 14,9% | 1 046 | 3,0% |
| Justerad rörelsemarginal | 20,0% | 17,3% | 18,2% | ||
| Resultat före skatt | 3 673 | -12 299 | |||
| Nettoresultat | 3 900 | -11 934 | |||
| Kassaflöde från löpande verksamhet | 1 671 | 1 078 | 55,0% |
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.
