Förvärvaren slår i taket

Vänta. När Bergman & Beving hösten 2001 delades upp i Lagercrantz, Addtech och B&B Tools inleddes en omfattande förvärvsresa inom respektive dotterbolag. Addtech, med exponering mot nordisk industri, har sedan dess samlat på sig mer än 120 dotterbolag som styrs decentraliserat och enligt devisen frihet under ansvar.

Den strukturerade förvärvsprocessen har varit framgångsrik, där nyckeln varit det så kal­lade multipelarbitraget. Mindre teknikbolag förvärvas till en prislapp kring 4–5 gånger rörelsevinsten, vilket i Addtech-koncernen direkt belönas med en högre värdering. På så vis har också omsättningen trefaldigats samtidigt som resultatet sexfaldigats sedan 2001. Därtill har p/e-talet klättrat från under 10 till en bit över 20, något som bidragit till att Addtech-aktien, inklusive utdelningar, levererat 20 procent i genomsnittlig årlig avkastning sedan noteringen.