Fyndköpte Indutrade i höstas

24 februari 2015 21:00

Indutrade

Rekommendation: Vänta

Startkurs: 302 kronor

Slutkurs: 349,70 kronor

Utveckling: +15,8 procent

OMXSPI: +20,7 procent

Indutrade är en favorit sedan länge. För ett år sedan var aktien emellertid för dyr samtidigt som vi skymtade tecken på att bolagets förvärvsmodell inte längre fungerade lika problemfritt som tidigare.

Det senare hade vi inte behövt oroa oss för, men det visade sig ändå rätt att avstå från köp, då kursen inte riktigt hängt med börsen.

Som bonus rådde vi att köpa aktien när den rekylerade ned under 270 kronor, en nivå aktien understeg under halva oktober. Den som köpte då har avkastat 30 procent eller mer. Själva utnyttjade vi tillfället för vår aktiva portföljs räkning och gjorde en fin vinst.

Pricer

Rekommendation: Sälj

Startkurs: 6,60 kronor

Slutkurs: 5,50 kronor

Utveckling: –16,7 procent

OMXSPI: –2,2 procent

För ett år sedan tyckte vi att Pricer hade tappat stilen samtidigt som värderingen ändå inte var direkt billig vid ev/sales 1,3. Risken var stor för fortsatt kursfall, bedömde vi.

Och så blev det.

Aktien nådde vår riktkurs på 5,50 kronor redan i slutet av mars.

I nr 35 återkom vi med en analys där vi höjde aktien till vänta. Övergången från lcd-displayer till e-papper är alltjämt ett stort problem.

Sedan dess har aktien utvecklats riktigt starkt, men bokslutet visade att ­lönsamheten fortfarande är långtifrån tidigare topp- nivåer.

IFS

Rekommendation: Vänta

Startkurs: 178,50 kronor

Slutkurs: 268 kronor

Utveckling: +50,1 procent

OMXSPI: +20,7 procent

IFS har stigit med över 50 procent och vår avvakta-rekommendation blev därmed fel. För ett år sedan bedömde vi att det förväntade vinstlyftet redan var diskonterat. Aktien gjorde därefter ett extra ryck i samband med budet på Readsoft förra året.  Vi underskattade helt enkelt den multipel­expansionen.

IFS utlovade en stark licenstillväxt för 2014 vilket inte blev fallet. Det var konsult- och underhållsintäkterna som lyfte den totala omsättningen mer än vad vi hade räknat med. Dock blev resultatförbättringen sämre än väntat och vinsten per aktie hamnade 14 procent under vår prognos.

Partnertech

Rekommendation: Köp

Startkurs: 28,50 kronor

Slutkurs: 22 kronor

Utveckling: –22,8 procent

OMXSPI: –3,6 procent

Kontraktstillverkaren Partnertech fortsätter att vara ett tudelat företag. Två av tre affärsområden utvecklas bra medan ett fortsatt har problem. Vår tes har varit att bolaget ska få ordning på problemverksamheten Metal Precision. Ett omstruktureringsprogram har satts in och målsättningen är att nå break-even under 2015.

Lyckas bolaget vända utvecklingen finns potential till ett kraftigt kurslyft eftersom värderingen är pressad. ­Risken i aktien är dock hög.

Rekommendationen låstes när vi i nr 41 upprepade köprekommendationen. Då hade aktien underpresterat mot index.

 

 

Dela:

Kommentera artikeln

I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.

Grundreglerna är:

  • Håll dig till ämnet
  • Håll en respektfull god ton

Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.

OBS: Ursprungsversionen av denna artikel publicerades på en äldre version av www.affarsvarlden.se. I april 2020 migrerades denna och tusentals andra artiklar över till Affärsvärldens nya sajt från en äldre sajt. I vissa fall har inte alla delar av vissa artiklar följt på med ett korrekt sätt. Det kan gälla viss formatering, tabeller eller rutor med tilläggsinfo. Om du märker att artikeln verkar sakna information får du gärna mejla till webbredaktion@affarsvarlden.se.