Marknadsräntorna stiger

Efter starka uppgångar i USA och Asien öppnade de europeiska börserna svagt upp, men uppgången har kommit av sig under förmiddagen och flera ledande börser pekar framåt lunchtid i stället svagt ned.

På valutamarknaden har den ökade riskaptiten fått yenen att försvagas samtidigt som euron stärkts, men rörelserna har delvis vänts när Europabörserna surnat till. Kronan har stärkts något öre mot dollarn och tappat något öre mot euron.

Den svenska tioåriga statsobligationsräntan har stigit 2 punkter till 2,70 procent från tisdagens svenska stängning medan den tyska tioåringen är upp 2 punkter till 2,66 procent.

“Optimism i marknaden, i kombination med kraftigt utbud, bör peka mot svagare statsobligationer. Stämningsläget är fortsatt skört och utvecklingen för obligationer kommer att bero på statistik och på aktier och vinster”, sade Chiara Cremonesi, strateg vid Unicredit i London, till Bloomberg News.

Förmiddagen har bjudit på en hel del europeisk statistik, men ingen som riktigt har rubbat en marknad som är fokuserad på bolagsrapporter.

En liten negativ överraskning var industriproduktionen i euroområdet, som kom in lägre än väntat i maj. Jämfört med i april ökade produktionen med 0,9 procent, väntat +1,2 procent, och från maj 2009 ökade industriproduktionen 9,4 procent, väntat +11,4 procent.

Juni-KPI från euroområdet kom in i linje med förväntningarna med en inflation på 1,4 procent och en kärninflation på 0,9 procent.

I Storbritannien sjönk arbetslösheten till 4,5 i juni från 4,6 i maj, vilket var exakt i linje med förväntningarna. Antalet arbetslösa minskade med 20.800 personer från i maj.

Här hemma meddelade Mäklarstatistik på morgonkvisten att priserna på bostadsrätter sjönk 3 procent i juni, jämfört med i maj, medan villapriserna steg 1 procent.

“Prisnedgången i juni är en effekt av vårens stora utbud i kombination med säsongsmässiga variationer, det vill säga att efterfrågan generellt minskar under sommaren”, sade Peter Pütsep, VD på Svensk Fastighetsförmedling, i en kommentar.

USA-räntorna fortsatte uppåt efter svensk stängning på tisdagskvällen med starka börser och minskad efterfrågan på säkra tillgångar. Dessutom blev efterfrågan på en emission av tioåriga statspapper mindre än många hade räknat med och efter USA-börsernas stängning kom Intel med sin oväntat starka rapport.

De amerikanska marknadsräntorna har sedan tappat någon punkt under onsdagen och framåt svensk lunchtid har den tioåriga USA-räntan sammantaget stigit 3 punkter till 3,11 procent, jämfört med tisdagens svenska stängning.

På den amerikanska statistikagendan riktas intresset först och främst mot detaljhandeln, som väntas ha sjunkit för andra månaden i rad i juni. Analytikerna i Bloomberg News enkät räknar med att försäljningen minskade med 0,3 procent från i maj, exklusive bilar väntas en nedgång med 0,1 procent.

Ekonomerna på RDQ Economics ligger lite högre än konsensus, men de räknar med att detaljhandeln i juni hölls tillbaka av svag försäljning av bilar, byggmaterial och bensin.

Eftermiddagen bjuder även på amerikanska importpriser för juni, där marknaden är inställd på en nedgång med 0,4 procent från i maj, Det blir även lager av osålda varor, som väntas ha ökat med 0,2 procent i maj, enligt Bloomberg News enkät. Till kvällen ska det dessutom emitteras 30-åriga statsobligationer för 13 miljarder dollar.

Dagen avrundas klockan 20.00 när Federal Reserve offentliggör protokollet från FOMC-mötet den 22-23 juni. Centralbanken höll då som väntat kvar styrräntan i intervallet 0,0-0,25 procent och behöll formuleringen om att det krävs “exceptionellt låga” räntor under en “utdragen period”.

I protokollet är marknaden främst intresserad av om FOMC-ledamöterna nämner något om möjligheten för ytterligare kvantitativa lättnader om ekonomin bromsar in och deflationstendenserna blir mer uppenbara. I protokollet redovisas också nya prognoser och Fed väntas få revidera ned sina tillväxtutsikter, som andra bedömare redan har gjort.

På valutamarknaden har bolagsrapporter och börsoptimism fått yenen att försvagas medan euron stärkts, även om utvecklingen delvis vänts under förmiddagen med lite sämre börsklimat. Mot yenen har euron stärkts till 112:9, den starkaste nivån på tre veckor, och mot dollarn har euron stärkts till 1:271 från 1:267 vid tisdagens svenska stängning.

Kronan har sedan tisdagen stärkts 1 öre mot dollarn till 7:41 och har samtidigt tappat 1 öre till 9:41 mot den stärkta euron.

onsdag kl 11.20 (tisdag kl 16.15)

===================================

USD/SEK 7:4078 (7:4248) SSV 6 mån 0,57 (0,57)

EUR/SEK 9:4146 (9:4030) Statsobl 10y 2,70 (2,68)

EUR/USD 1:2709 (1:2666) Räntegap/ty 4 (4)

US obl 10y 3,11 (3,08) Tysk obl 10y 2,66 (2,64)