Nordiska marginalcase

Att jaga billiga omsättningskronor på börsen är ofta en bra utgångspunkt. Denna vecka synas Nordens billigaste bolag på ev/sales.
31 mars 2015 21:00

Nyckeltalet ställer företagsvärdet – börsvärdet justerat för nettoskuldsättning – i förhållande till omsättningen.

En ev/sales-sortering samlar i princip bolag i tre kategorier. Återkommande inslag är bolag i branscher där marginalerna av hävd är låga, exempelvis byggbolag, bilåterförsäljare och dagligvaruhandlare. Mer intressanta är företagen som faller utanför denna kategori, bolag som dras med dålig lönsamhet av tillfälliga bolags- eller branschspecifika skäl, så kallade turn around-case.

Kanske finns en historik som talar för att lönsamheten kan nå högre nivåer, kanske finns en konkurrent som i dag levererar betydligt högre lönsamhet eller kanske går det att se en lönsamhetsförbättring framöver via exempelvis en ökad konsolidering i branschen.

Mest intressanta är dock de missförstådda bolagen. Ett sådant exempel är i våra ögon Eolus Vind som projekterar, uppför och förvaltar vindkraftsanläggningar. Bolagets har en ryckig försäljnings- och resultathistorik, men några förluster har det inte blivit och rörelsemarginalen snittar på drygt 9 procent senaste tio åren. I år ger försäljningen av fyra vindkraftsparker för nära 900 miljoner ett rejält tillskott i kassan, vilket tar ner ev/sales till 0,3 på konsensusprognoserna. I relation till bolagets lönsamhet är det väldigt lågt. Aktien återfinns därför i vår aktiva portfölj.

 

 

Dela:

Kommentera artikeln

I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.

Grundreglerna är:

  • Håll dig till ämnet
  • Håll en respektfull god ton

Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.

OBS: Ursprungsversionen av denna artikel publicerades på en äldre version av www.affarsvarlden.se. I april 2020 migrerades denna och tusentals andra artiklar över till Affärsvärldens nya sajt från en äldre sajt. I vissa fall har inte alla delar av vissa artiklar följt på med ett korrekt sätt. Det kan gälla viss formatering, tabeller eller rutor med tilläggsinfo. Om du märker att artikeln verkar sakna information får du gärna mejla till webbredaktion@affarsvarlden.se.