Sälj riskfyllda busskuponger

ANALYS. Den snart 6 procentiga utdelningskupongen från offentligfinansierad kollektivtrafik är mer riskfylld än den verkar. Se upp i bussaktien.
21 mars 2018 18:15

SÄLJ Höga utdelningskuponger lockar många Nordens största bussoperatör Nobinas aktie. Över 18 000 ägare närmare bestämt, enligt Holdings. I fjol vandrade 3,1 kronor per aktie, totalt 274 miljoner kronor, till ägarnas fickor.

Vad krävs för att affärens kassaflöden ska vara värda dagens aktiekurs på runt 55 kronor samt stödja utdelningsstabilitet? Det korta svaret: att fortsatt återhållsamma anbud kombinerat med återinvesteringar räcker för att skydda dagens rekordhöga, och branschledande, marginaler på runt 13 procents ebitda och 6 procents ebit, även långsiktigt.

Börsredaktionen köper inte en sådan framtidsbild utan ser en riskprofil som är långt från stabil under motorhuven.

I en bransch som historiskt haft prispressperioder har Nobina målat in sig i hörnet att tillfälliga lönsamhetshack hotar utdelningen. Ihållande lönsamhetssvackor skulle ge överbelåningsproblem.

Därtill kommer skatteavdragen, som nästintill befriat bolaget från skatteinbetalning, vara slut inom något år. Policyn som dagens utdelningar bygger på skulle efter full skatt motsvara att hela nettovinsten eller det fria kassaflödet måste delas ut.

På dagens värdering är Nobinas nedsida vidöppen och uppsidan begränsad Affärsvärlden ser bra läge att upprepa det tidigare säljrådet.

Ovanstående är en sammanfattning av aktierådet Riskfyllda busskupongerNobinas kollektivtrafik ger snart 6 procents ­offentligfinansierad utdelningskupong. Fall inte för frestelsen: bussaktien är en överprisad cocktail av risker..

Dela:

Kommentera artikeln

I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.

Grundreglerna är:

  • Håll dig till ämnet
  • Håll en respektfull god ton

Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.

Relaterade artiklar

OBS: Ursprungsversionen av denna artikel publicerades på en äldre version av www.affarsvarlden.se. I april 2020 migrerades denna och tusentals andra artiklar över till Affärsvärldens nya sajt från en äldre sajt. I vissa fall har inte alla delar av vissa artiklar följt på med ett korrekt sätt. Det kan gälla viss formatering, tabeller eller rutor med tilläggsinfo. Om du märker att artikeln verkar sakna information får du gärna mejla till webbredaktion@affarsvarlden.se.