Creandum
Techinvesteraren ser vändning i krisen: ”Billigare att investera nu”

Att Europa halkar efter USA och Kina vad gäller techsektorn, är en verklighetsbild som återkommer. Europa tappar på 8 av 10 teknikområden, menade exempelvis McKinsey i en rapport i höstas.
Men den bilden delas inte av tekniktunga riskkapitalbolaget Creandum, som hörde till de tidiga investerarna i Spotify redan 2007. VC-jätten var också inne i Klarna och Izettle tidigt.
Johan Brenner, partner på Creandum, tror att Europa kan bli världens ledande techhub inom 20 år.
“Varför jag tror det är dels för att det nu investeras mer pengar i bolag som befinner sig i tidiga skeden i Europa, dels är det en större marknad. Dessutom utbildas det mycket fler utvecklare i Europa jämfört med USA. Men med det sagt står det ju inte still i vare sig USA eller Kina”, säger han till Affärsvärlden.
Stark tillväxt av “unicorns”
Ett annat tydligt tecken på att Europa kan gå om är tillväxten av så kallade enhörningsbolag. Det vill säga uppstartsbolag med en värdering på minst en miljard dollar. Under det senaste decenniet har antalet sådana bolag vuxit med 88% i Europa – att jämföra med endast 56% i USA, enligt en ny analys från Creandum.
Europa lägger nu beslag på över en tredjedel av det globala riskkapitalet från VC-bolag, efter att kapitalströmmarna till Europa fyrdubblats de senaste åren.
“Än så länge är man inte i kapp USA – men på god väg. Nu växer det också fram nya områden, så som klimattech, där Europa är ledande”, säger Johan Brenner som även lyfter fram digital hälsa och kvantdatorer som de viktigaste sektorerna framöver inom tech.
En dryg sjättedel av alla enhörningsbolag som startats under 2021 har rötter från Norden, framhåller Johan Brenner. Det är en bidragande faktor till Europas starka tillväxt inom techområdet.
Bästa – och sämsta investeringen
För Creandums del har investeringen i Spotify senare visat sig vara en av de bästa någonsin för VC-bolaget. När musikströmningstjänsten gick till New York-börsen för fem år sedan sålde Creandum sin ägarandel. Creandum är fortfarande kvar som investerare i Klarna, men Johan Brenner vill inte kommentera de senaste årens kris för betalbolaget.
Tidigare framgångar är dock viktiga för framväxten av nya succéer, menar han. Bara under de senaste tre åren har över 60 bolag startats av personer som kommer från antingen Spotify eller Klarna.
“Det är en viktig siffra och säger att ekosystemet har kommit igång på ett bra sätt”, säger Johan Brenner.
Hälften misslyckas
Ungefär hälften av investeringarna som Creandum gör tenderar dock att bli misslyckade. Resterande blir dugliga, och så ibland riktiga fullträffar. En på sex investeringar har blivit “unicorns” vilket placerar Creandum högst upp i rankningen i Europa, enligt Johan Brenner.
Kan du ge något exempel på en investering som inte alls gått enligt plan?
“Vi gick in i bitcoin-mining-bolaget KNC Miner i ett väldigt tidigt stadie för några år sedan. Vi trodde på det här med mining av bitcoin men vi hade lite dålig tajming. Det blev en förlust på tiotals miljoner. Det finns absolut många investeringar som inte gått särskilt bra.”
Hur har marknaden för uppstartsbolag varit det senaste året, jämfört med tidigare år?
“Förra året inleddes väldigt aktivt för att sedan stanna upp. Under hösten i fjol var man väldigt försiktig med att investera i bolag som befann sig i tidiga skeden. Men nu har det börjat komma igång igen. Prissättningarna har kommit ned lite grann, det vill säga: att det är lite billigare att investera nu”, säger Johan Brenner och fortsätter:
“Men det råder fortsatt viss avsaknad av investerare i senare skeden.”
Upplevs kapitalmarknaden som trögare just nu?
“De väldigt stora fonderna upplever nog viss tröghet då investerare drar öronen åt sig.”
Fonder med historiskt medioker avkastning och som inte varit med särskilt länge kommer sannolikt få det svårare, resonerar Johan Brenner.
“Agnarna kommer sållas från vetet”, spår han.
Svårt resa kapital
För Creandum upplevs situationen som stabil och tillgången till kapital uppges vara god, trots att flera fonder haft svårt att resa kapital på sistone. Nu senast EQT.
“Vi reser fonder på tio års tid med investeringsperioder på tre till fem år. Våra investerare är ofta pensionsfonder och universitet som är väldigt långsiktiga. Så länge inte världen kollapsar och vi levererar bra avkastning kommer vi fortsättningsvis också kunna resa nya fonder”, säger Johan Brenner.
Creandum tror att generativ AI kommer vara det som särskilt driver VC-investeringarna i Europa framöver.
“Det råder stor fokus på generativ AI nu i Europa. Sista året har 25% av unicorns varit inom AI och investeringarna i området har tiofaldigats de sista tre åren.”
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.