Veckans Affärers aktietips v. 39

De rekommendationerna ger Veckans Affärer i torsdagens tidning.

VA skriver attClas Ohlson, som sjunkit i år, har växtvärk, vilket ger ett utmärkt köpläge för den långsiktige.

Bolaget ser goda möjligheter att öka butikexpansionen efter ett år med blev tillväxt.

Tidningen ser också att bruttomarginalen kommer att stärkas tack vare en större andel direktinköp från Asien.

Den svagare dollarn är också en vinstlott för Clas Ohlson. 10 procents dollarförsvagning ger nästan 80 miljoner kronor på resultatet före skatt.

VA håller fast vid aktien som ett tillväxtcase, som ska klara 15 procents tillväxt och en marginal på dryga 10 procent. Rekommendationen blir köp men riktkursen sänks till 160 kronor från 170 kronor.

BTSär en vinnare med sina bolagsvinster, finansiella styrka och goda möjligheter till utdelningstillväxt, skriver VA.

Potential finns i återhämtningen i Europa, bättre betalning för utbildningsbolag och att bolaget kan drivas mer kapitaleffektivt.

Utdelningen kan växa till 1:50 kronor från 1:20 kronor förra året, skriver tidningen.

Risk finns i ledningens stora ägarinflytande.

Sammantaget anser VA att BTS är ett av de mest intressanta utbildningsbolagen. Företagsutbildningar är som ett konjunkturderivat, vilket talar för BTS under den ekonomiska återhämtningen.

Bolaget har en imponerande kundlista, som fortsätter att växa, med globala storföretag. Ändå är markandsandelen bara 1 procent.

VA bedömer att ev/ebitda lätt skulle kunna vara 30 procent högre och rekommenderar köp.

Unibethar för stor risk för skattechocker som kan pressa vinsterna framöver. En starkare krona kan också tynga aktien.

Tidningen ratar aktien på grund av den osäkerhet som finns runt aktien gällande nya regleringar från EU trots att året som gått varit ett gott spelår med vinter-OS och fotbolls-VM. Stängningen av verksamheten i Frankrike i samband med det franska licensförfarandet är ett exempel på vad som kan hända när regelverk ändras.

Den nye vd:n Henrik Tjärnström har mycket att ta tag i. Flera satsningar har misslyckats och utsikterna är osäkra.

Potential finns dock i en låg värdering i relation till vinst, vilket tillsammans med licensförfaranden kan göra bolaget till en uppköpskandidat.

nullnullnullnull