”Vill Scania verkligen betala MAN?”

Enligt SME:s sammanställning är analytikernas genomsnittliga förväntning att Scania ska skifta ut 6,5 miljarder kronor i ordinarie och extra utdelning i vår, vilket innebär en direktavkastning på cirka 6,5 procent. En analytiker i sammanställningen räknar med att Scania ska dela ut så mycket som 4:50 kronor i ordinarie utdelning och 9 kronor i extra utdelning, vilket ger en direktavkastning på cirka 10 procent.

Den senaste tidens börsras ger höga direktavkastningar men skapar samtidigt osäkerhet.

– En berättigad fråga är om det är rätt att göra extrautdelningar som finansieras av upplåning i det här marknadsläget. Finns det frågetecken kring konjunkturen så är inte stora extra utdelningar det första man tänker på, säger Patrik Sjöblom, analytiker på Cheuvreux, till Nyhetsbyrån
Direkt.

Magnus Axén, analytiker på Evli Bank, betonar också att den största risken emot extra utskiftningar från lastbilsbolagen är att de har sett tecken på en vikande efterfrågan på de marknader som varit starka de senaste åren.

– Jag tror att det förmodligen blir något lägre extra utdelningar i år på grund av marknadsläget. Det skulle nog förvåna mig om bolagen inte påverkas av marknadsläget. Det som kan stjälpa möjligheten till extra utdelningar är om vi får en sämre guidning från bolagen, att de har indikationer
om att de känner av en förändring i efterfrågan, säger Magnus Axén.

Han känner sig dock säker på att bolagen i rapporterna för fjärde kvartalet fortsätter presentera starka resultat och kassaflöden, och upprepar fortsatt positiva utsikter.

En annan faktor som kan påverka Scaniastyrelsens inställning till att skifta ut extra kapital i vår är att bolagets tredje största ägare är konkurrenten MAN.

– Vill Scania verkligen betala pengar till MAN? Kanske är det så att man ska förvänta sig en minskad utdelning i Scania precis som när Volvo var storägare, då halverade Scania sin utdelning, säger Patrik Sjöblom.

Henrik Breum på Danske Bank är av en annan åsikt. Han menar att Scania med anledning av MAN-spekulationerna vill vara generösa med utdelningen för att ge aktien stöd.

Han anser inte att det ska vara några problem för Scania att ge en extra utdelning trots att bolaget i snabb takt bygger upp tillverkningskapacitet.

– Även om de dragit upp på investeringstakten på volymer och kapacitet så har de en sådan finansiell ställning att de har möjlighet att ge extra utdelning, säger Henrik Breum.

Han tror inte att Volvo ger någon extra utdelning. Förvärvsstrategin gör att bolaget väljer att vara försiktigt.

– Diskussionerna med Dongfeng kan göra att Volvo är rädda för att gör en extrautdelning, säger Henrik Breum.

Patrik Sjöblom konstaterar att Volvo har möjlighet att skifta ut extra kapital, men han tror inte att bolaget gör det.

– Det gjorde en stor utbetalning förra året, bolaget har kapacitet att göra en extra utdelning i år också. Förra året räknade jag iskallt med det medan jag i år ser en potential. Om sannolikheten var 80 procent i fjol så är sannolikheten 40 procent i år, säger han.

Nyhetsbyrån Direkt