Afv-portföljen Kommentar Månadssummering
Afv-portföljen: Het sommarbörs i juli
Börsen har ångat på i ett ursinnigt tempo under sommaren och index var upp 6% under juli månad. Återigen får man säga att de stora börsbolagen klarade högt ställda förväntningar under rapportsäsongen. Dessutom har räntekänsliga aktier tagit intryck av att marknadsräntorna vänt ned efter toppen i våras. Fastigheter har slagit nya kursrekord och en del tillväxtbolag gick också bra.
Afv-portföljen har inte hängt med i svängarna och stängde juli på +2%. Alltså 4%-enheter efter index. Det var stolpe ut under delar av rapportsäsongen då till exempel Kambi föll kraftigt efter sin halvårsrapport. Portföljen släpar också på lite kassa som drar ned avkastningen i haussetider.
Månadens bästa aktier var:
- C-rad (+19%)
- Green Landscaping (+8%)
- Loomis (+8%)
C-rad och Loomis lämnade rapporter som fick tummen upp medan vi tror att Green Landscaping värderas upp en smula mot de multiplar som andra serieförvärvare begåvas med på börsen. Ska den trenden fortsätta finns mer uppsida. Mäklarfirman Pareto, som driver just den tesen, satte nyligen en riktkurs på 110 kr. Green har ännu inte lämnat sin halvårsrapport.
Månadens sämsta innehav:
- Kambi (-13%)
- Rugvista (-9%)
- TGS (-8%)
Rugvista föll tillbaka i samband med att Desenio vinstvarnade. Det finns vissa likheter mellan dessa bolag som skrämmer. De är e-handlare och säljer heminredningsprodukter, tavlor respektive mattor. Desenio vittnade om att efterfrågan minskat kraftigt under sommaren och det är inte långsökt att tänka sig att något liknande drabbat Rugvista.
Kanske har de fina tillväxtsiffrorna varit lite smickrade av stanna-hemma-effekter? Vi sålde aktien i samband med Deseniovarningen. Rugvista gav 19% i avkastning under sin tid i portföljen.
Den enda transaktionen i övrigt var inköpet av Nelly. Detta är också ett e-handelsföretag men snarare en Covid-19-förlorare än en vinnare. Nelly säljer kläder och då särskilt festklänningar. Här har nog efterfrågan varit lägre än normalt under det senaste året, tror vi. Upplagt för bättre siffror framöver alltså. Aktien värderas mycket lågt och har stor uppsida om ledningen lyckas vända till svarta siffror.
Följ Afv-portföljen här
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.
Här hittar du Afv-portföljen
Här hittar du alla portföljer