Systemair

Vinden vänder på sikt – köp

ANALYS Ventilationskoncernen fortsätter att leverera god tillväxt, men lönsamheten sviker. Affärsvärlden ser ett intressant läge i den pressade aktien.
3 april 2019 22:05

KÖP Ventilationsbolaget Lindab har fått ordentlig fart på börsen i år, men sämre har det gått för branschkollegan Systemair, vars aktie bara är upp knappt 3 procent i år. På två år är tappet 33 procent och på fem år 11 procent.

En viktig förklaring till Systemairs kräftgång är tre stora förvärv i Italien, Tyskland och Frankrike för några år sedan. Alla tre fallen handlade om turnaround-bolag där arbetet med att lyfta lönsamheten sedan både dragit ut på tiden och kostat på med förluster och omstruktureringskostnader.

Besvikna investerare har nu kastat in handduken i Systemair, vilket avspeglas såväl i en radikalt minskad premie gentemot Lindab som i en pressad värdering i absoluta tal. På Affärsvärldens relativt försiktiga prognoser handlas Systemair till ev/ebita exklusive engångsposter på 11,6 respektive 10,4 för 2019/2020 respektive 2020/2021. Det innebär mycket lågt ställda förväntningar på ett i grunden bra bolag.

Affärsvärlden gillar förutsättningarna i Systemair och ser en utmärkt aktie för den långsiktiga portföljen.

Detta är en kortversion av God potential när vinden vänder. Prenumeranter kan logga in och läsa hela artikeln här.

Systemair
Dela:

Kommentera artikeln

I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.

Grundreglerna är:

  • Håll dig till ämnet
  • Håll en respektfull god ton

Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.

Relaterade artiklar

OBS: Ursprungsversionen av denna artikel publicerades på en äldre version av www.affarsvarlden.se. I april 2020 migrerades denna och tusentals andra artiklar över till Affärsvärldens nya sajt från en äldre sajt. I vissa fall har inte alla delar av vissa artiklar följt på med ett korrekt sätt. Det kan gälla viss formatering, tabeller eller rutor med tilläggsinfo. Om du märker att artikeln verkar sakna information får du gärna mejla till webbredaktion@affarsvarlden.se.
Annons från Trapets