Kepler: Köp de här 9 fastighetsaktierna – Selins Balder är attraktivt värderad

Kepler Cheuvreux höjer riktkursen för flera fastighetsbolag - däribland Balder och Sagax. Analyshuset är inte lika optimistiska till fastighetsbolag exponerade mot detaljhandeln. Atrium Ljungberg sänks till minska från tidigare behåll.
Collector insider Balder
Kepler Cheuvreux höjer Balders riktkurs till 73 kr från tidigare 57,55 kr. Erik Selin är VD för Balder. Foto: Tobias Ohls

Rapportsäsongen har dragit igång och analyshuset Kepler Cheuvreux kom under morgonen med ett analyssvep över flera fastighetsbolag.

Analyshuset skriver att Erik Selins fastighetsjätte Balder har en ”mycket attraktiv värdering” och upprepar köprådet. Riktkursen skruvas upp till 73 kronor från tidigare 57,55 kr.

”Vi anser att marknaden är överdrivet försiktig när det gäller återfinansieringen i Balder (60% mot obligationsmarknaden). Det största frågetecknet, hybridobligationens förfall i mars, har klarats ut på ett mycket smidigt sätt genom den riktade nyemissionen”, skriver de i analysen.

Sagax dyr men i “pole position”

Ett annat fastighetsbolag som får högre riktkurs är David Mindus livsverk Sagax. Kepler upprepar den tidigare behåll-rekommendationen men höjer riktkursen till 280 kr, från tidigare 265 kr.

”Aktien är dyr, men Sagax sitter i pole position för 2023 och 2024. Marknaden för logistik och lätt industri är fortfarande mycket stark. Sagax har också en av de bästa finansieringsportföljerna, med en genomsnittlig räntebindningstid på 3,4 år och med 87% av lånen till fast ränta”, skriver de.

Oväntat stabilt för kontorsfastigheter

Kontorsjätten Fabege får upprepad köprekommendation och riktkursen höjs till 117 från tidigare 104,65 kr. Analyshuset skriver att de sänker sin förväntade substansrabatt från 40 till 35% driver av stödjande transaktioner i Stockholm CDB (central business district).

”Vi räknar med att Fabege kommer att redovisa hyresintäkter på 761 miljoner kronor i fjärde kvartalet, en minskning med 10 miljoner kronor från tredje kvartalet på grund av något högre vakanser”, skriver analyshuset.

De bedömer även att fastighetsvärdena kommer vara i princip oförändrade där de positiva effekterna av indexerade, högre hyresnivåer kommer att dämpa värdefallet av högre avkastningskrav.

Kämpigt för detaljhandeln

Desto mörkare ser det ut för Atrium Ljungberg. Kepler drog ner rekommendationen från behåll till minska och skruvade ner riktkursen till 190 kr, från tidigare 197,30. Analyshuset beskriver exponeringen mot detaljhandeln som en börda.

”Vi anser att hyreshöjningar för vissa delar av detaljhandeln (detaljhandeln utgör 30% av hyresvärdet) är svåra att uppnå”, skriver Kepler Cheuvreux.

Flera höjda riktkurser

Utöver ovanstående fanns en rad andra fastighetsbolag med i Keplers genomgång:

Fastpartner får upprepad behåll-rekommendation med riktkurs 95 kr från tidigare 91,40 kr.

Platzer får uppdaterad köprek med riktkurs 110 kr från tidigare 97,10 kr.

Pandox får uppdaterad köprek med riktkurs 170 kr från tidigare 146,50 kr.

Wallenstam får uppdaterad köprek med riktkurs 58 kr från tidigare 50 kr.

Entra får upprepad behåll-rekommendation med riktkurs 125 NOK från tidigare 121,30 NOK.

Catena får uppdaterad köprek med riktkurs 514 kr från tidigare 447 kr.

Nyfosa får uppdaterad köprek med riktkurs 123 kr från tidigare 91,75 kr.

NP3 får uppdaterad köprek med riktkurs 255 kr från tidigare 235 kr.

Citycon får uppdaterad behåll-rekommendation med riktkurs 7 EUR från tidigare 6,82 EUR.

Genova får uppdaterad behåll-rekommendation med riktkurs 66 kr från tidigare 63 kr.

Emilshus får uppdaterad behåll-rekommendation med riktkurs 31 kr från tidigare 29 kr.

Brinoba får sänkt rekommendation till minska från tidigare behåll. Riktkursen sänkt till 28 kr från tidigare 29 kr.

Cibus får uppdaterad behåll-rekommendation med riktkurs 165 kr från tidigare 157,20 kr.

Stenhus Fastigheter får köprek med rikskurs 13 kr. Kepler har tidigare inte haft bevakning på bolaget

Vill du veta hur det går för fastighetsbolagen och vilka aktier som är dagens vinnare och förlorare på Stockholmsbörsen så hittar du det alltid på Affärsvärldens sida Börsen idag.

Dela:

Kommentera artikeln

I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.

Grundreglerna är:

  • Håll dig till ämnet
  • Håll en respektfull god ton

Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.



Här hittar du Afv Fastighet