Halvledarbristen pressar Bulten

Sedan Bultens (87 kr) Q2-rapport förra veckan har aktien handlats ned drygt 15%. I rapporten växte omsättningen med drygt 100%. Då var jämförelsekvartalet dock starkt drabbat av pandemin och siffran säger därmed inte så mycket. Jämför vi istället sekventiellt, mot Q1 2021, minskade omsättningen med 17,5%. Historiskt har den sekventiella skillnaden i försäljning mellan Q1 och Q2 legat kring ett försäljningstapp på 10%. Årets Q2-rapport är alltså något sämre än vanligt. Orderingången på rullande tolv månader är dock rekordstark, även om vi ser en avmattning i Q2. Det tyder på att underliggande efterfrågan är stark.

Försäljningstappet i Q2 beror på flaskhalsar till följd av den globala halvledarbristen. Det gör att produktionsledet inte kan hålla jämn takt med den höga efterfrågan från konsumentledet. Försäljningen av lätta fordon minskade med 8% mellan Q2 och Q1 enligt IHS Markit.