En ny keynesiansk guldålder?

Nyligen var index uppe på all-time-high och börsen ligger alltså högre än den gjorde innan viruskrisen. Det gäller både Sverige, USA och världsindex. Det är anmärkningsvärt att inte ens den svartaste av svanar som medför den djupaste globala lågkonjunkturen som någon av oss upplevt kan rubba börsen från sin stigande bana.

Många tolkar detta som stimulansuppblåsta bubblor av den irrationella sorten. Även Afv har argumenterat så. Liksom den lilla men högt respekterade analysfirman Gavekal, med bas i Hong Kong och global utblick. Anatole Kaletsky, den ene grundaren av Gavekal, har dock omprövat sin negativism och ser nu fullt rationella skäl till fortsatt stigande kurser under många år till. Kaletskys optimism är intressant eftersom den grundas på mer än de lite slitna och delvis cirkulära resonemangen om ”mycket pengar på sidlinjen” och brist på alternativ.