Grön obligation blir nollkupongare

Svensk skog har gått bihang till svensk skogsindustri till egen tillgångsklass. Mest tydlig har skogens nyvunna tillgångsstatus blivit hos de börsnoterade skogsindustriföretagen Holmen och SCA, efter avknoppningen av Essity. Med AMF:s köp av Billerud Korsnäs skogar, merparten av Bergvik Öst, så har det tunga kapitalet även satt ner foten i denna mossa.

Holmens förvandling från ett skogsindustriföretag med lite skog till ett skogägande företag med ett bihang av industri illustreras bäst av hur balansräkningen ser ut. Under 2010 utgjorde skogsinnehavet en tredjedel av balansräkningen. Idag står skogen för 80 procent av balansräkningen och medan de materiella anläggningstillgångarna, exklusive vattenkraftstillgångarna, kommer upp i drygt 10 procent. För SCA är en sådan historisk jämförelse närmast meningslös eftersom man sålt kartongverksamheten och knoppat av mjukpappersdelen, men skogstillgångarna står idag för 70 procent av tillgångarna.