Ett bra år för verkstadsaktier

Man ska köpa cykliska aktier när de ser riktigt dyra ut och sälja när multiplarna är låga. Ungefär så lyder ett gammalt börsordspråk. Det är lätt att säga, svårt att göra. Alfa Laval för ett år sedan är ett exempel. Högt p/e-tal och sanslöst usla utsikter för det viktiga affärsområdet Marine & Diesel. Men mycket låg uppenbarligen i kursen och i början av 2017 började analytikerna ana en förbättring och har skruvat upp sina estimat sedan dess. Nu är p/e-talet 20. Högt nog för att köpa? Kanske, men vi får kontra med ett annat ordspråk, nu på engelska: ”When in doubt, stay out”.

Spelbolaget är i lite av en förtroendekris efter att grovt svikit de förväntningar man själva pumpade upp under 2017. För ett år sedan kom bolaget med en mycket positiv vinstprognos som man dock skulle bomma med runt 30 procent. Ledningen pekar ut problem inom nyförvärvade Comeon som orsak. Vårt köpråd blev ändå bra eftersom vi stoppade det bara efter en månad.