Atlas-premien borta
I nummer 18 i fjol synade vi värderingen för börsens största verkstads-/industribolag. Tidningen utkom den 29 april – bara två dagar efter börstoppen den 27 april.
Verkstadsbolagens genomsnittliga p/e-tal hade då ökat till 18,2, vilket var en historiskt sett hög nivå, och med facit i hand en bra nivå att kliva av på. För innevarande år landar p/e-talet på 16,2. Exkluderas outliern Arcam, som inte var med i fjolårets tabell, faller snittet till 15,0.
Sedan börstoppen har kursutvecklingen varit sämst för storbolagen, men sedan årsskiftet är det i stället de mellanstora bolagen som utvecklats klart sämst.
Bland bolagen med de lägsta ev/ebit-värderingarna i sektorn återfinns en trio med fordonskoppling: Volvo, Haldex och Bulten. Dyrast bland storbolagen är kvalitetsbolagen Assa Abloy, Alfa Laval och Nibe. I den lägre divisionen är det i stället snabbväxarna Arcam och Itab som sticker ut med höga värderingsmultiplar.
En av de mer slående förändringarna är att Atlas Copco, i fjol ett premievärderat kvalitetsbolag med ev/ebit på 17,3 respektive 15,8, fått se multiplarna falla till 12,4 respektive 11,7 – nivåer som ungefär är i paritet med genomsnittet för storbolagen.
För kupongklippare är branschen relativt kall, eftersom få bolag handlas till en direktavkastning över 4 procent. Noterbart är dock att bolagen som ändå gör det, Beijer Alma, Bulten, Nolato och ABB, samtliga har starka balansräkningar.
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.