Emissionsguiden
Blandad flaggkompott i Soltechs nyemission
Soltech Energy Sweden har fastställt villkoren för sin företrädesemission av aktier som kan tillföra bolaget 328,8 Mkr brutto.
Kapitalet ska användas till att accelerera synergieffekter från Sesol-förvärvet (25%), utveckla koncernens affärsområden (20%), driva lönsamhetsåtgärder (20%), förvärv (20%) samt till att refinansiera “lån och skulder” (15%).
Emissionsguiden hissar en positiv och två negativa flaggor. Soltech har inte återkopplat på förfrågan att kommentera.
Befintliga ägare växlar upp
Om de med bäst insyn i bolaget tecknar rejält med aktier så visar det på stark framtidstro. Det är alltså väldigt positivt när befintliga storägare och/eller nyckelpersoner åtar sig att gå in ordentligt i en nyemission.
Huvudägaren Nordic Capital har lämnat ett teckningsåtagande pro rata om cirka 99 Mkr, motsvarande cirka 30% av emissionen. Private equity-bolaget garanterar därtill för 50 Mkr (15,2% av emissionen). Nordic Capital har gått med på lägre garantiersättning (5% av garanterat belopp) än övriga garanter (10%) vilket är positivt.
Kapitalbehov i trängt läge
Nöden har ingen lag. I desperata lägen tvingas bolag ofta kompromissa bort det långsiktigt rätta. Riskerna med nyemissioner i nödlidande bolag är alltså dubbelt höga.
Soltech-koncernen ser ut att vara i behov av ett likviditetstillskott någon gång under hösten.
Bristfällig information
Det är en varningsflagga om man anar eller vet att det saknas viktig information rörande nyemissionen. Hit räknas också klart vilseledande eller slarvig kommunikation.
Vad emissionskostnaderna väntas uppgå till framgår inte, förutom kostnaderna för garantiåtaganden. Garantiersättningen uppgår till totalt 20,5 Mkr, motsvarande 6,2% av emissionsbeloppet. Emissionskostnader är viktig information som vi anser att bolagen initialt bör dela med sig sin bästa bedömning av.
Emissionsguiden återkommer eventuellt med en ny artikel om emissionen i samband med att bolaget publicerar sitt informationsdokument omkring den 1 oktober. I annat fall kommer nästa artikel i anslutning till utfallet.
Läs även:
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.
