Börskommentar: Hedgefonderna blev rumsrena

Hedgefonder var en gång i tiden uteslutande till för institutioner och riktigt rika privatpersoner. Nu lockar fonderna vanliga småsparare och småspararna lockas av hedgefonderna.

I Belgien söker hedgefonderna kapital via tv-annonser och hemma i Sverige har till exempel SEB startat hedgefond för privatpersoner. Fondstatistiken visar att försäljningen har varit lyckad.

Vid halvårsskiftet fanns det 22 hedgefonder registrerade i Sverige. Tillsammans förvaltar de 33 miljarder kronor av det totala svenska fondsparandet på 771 miljarder kronor.

Bara sedan årsskiftet har fyra nya fonder registrerats. Tillsammans har fonderna fått in netto 5 miljarder kronor samtidigt som det övriga fondsparandet minskar, till följd av börsnedgången och uttag av fondandelar.

Fler hedgefonder är på väg att startas under hösten.

Intresset beror på att hedgefonderna som grupp har lyckats stå emot nedgången på fondbörsen mycket bättre än övriga fonder. I år har de 32 hedgefonder som analysföretaget Morningstar samlar information om i snitt gått ned med 7 procent. Det kan jämföras med Affärsvärldens generalindex som har minskat med 37 procent eller Morgan Stanleys världsindex som har backat med 23 procent hittills i år.

Fondspararnas intresse för hedgefonder är tämligen nytt. Hedgefonder är däremot inget nytt. De har funnits sedan 1950-talet. Det är inte heller ett nytt fenomen att sent gå in i framgångsrika fonder. Det är fonder som har gått bra som är enklast att sälja till spararna. Så var det med IT-fonder 1999 och när de rasade i värde så började lanseringen av läkemedelsfonder innan också dessa gick på pumpen.

Synen på hedgefonder har genomgått en total förändring på senare år. Tidigare var hedgefonder synonymt med riskfyllda placeringar. Nu ses de som säkra placeringar i osäkra tider. Sanningen ligger som vanligt någonstans mittemellan.

Investmentbolaget CSFB hedgefondsindex har gått upp med 12 procent om året sedan 1994. Affärsvärldens generalindex har under samma tidsperiod gått upp med 8 procent.

Det betyder att hedgefonderna som grupp har varit en god placering. Det betyder däremot inte att hedgefonder alltid är en bra placering. Fallgroparna är många eftersom den ena hedgefonden inte är den andra lik.

Det är trots allt bara fyra år sedan världens mest omtalade hedgefond, Long Term Capital Management, visade sig vara en ganska kortvarig historia. Andra omtalade hedgefonder som har kastat in handduken genom åren är Tiger fund och finansmannen George Soros Quantumfond.

I en rapport från undersökningsfirman Tass finns det åtminstone 11 olika typer av hedgefonder. Det som verkar vara samstämmigt mellan hedgefonderna är avgifterna som vanligen är en fast avgift plus 20 procent av fondens avkastning – utom när fondvärdet minskar.

Det kan vara bra att känna till när du nästa gång besöker banken och pratar fonder.