Läge för bottenfiske

MQ tillhör bottenskiktet bland börsens hårt pressade klädhandlare. Men en ny, rutinerad ledning i kombination med en rekordlåg värdering lockar Affärsvärlden till ett bottenfiske.
Läge för bottenfiske - index-penna-aktier-affarsvarlden-700_binary_6878447.png

KÖP. Senast Affärsvärlden synade MQ var i nummer 35/2017, då aktien tilldelades ett vänta-råd. Redan då tilltalades Affärsvärlden av de attraktiva värderingsmultiplarna men avvaktade på grund av den negativa trenden bland de svenska klädhandlarna.

Onekligen blev det ett motigt börsår för den fysiska retailbranschen. Värst straffad av marknaden är MQ, vars aktiekurs har rasat med 60 procent.

Kursraset har tilltagit av flertalet rapportbesvikelser, som slutligen tvingade vd Christina Ståhl från bolaget. I augusti gjorde vd:n sorti med en vinstvarning för bolagets fjärde kvartal. Resultatet bedöms uppgå till dryga 2 miljoner kronor – en dramatisk försämring från vinsten på 33 miljoner kronor motsvarande period 2017.

Således en inte helt angenäm överlämning till ersättaren Ingvar Larsson. Men den före detta Lindex-vd:n är van – han påbörjade sitt värv i samband med att ägaren, finländska Stockmann, vinstvarnade för helåret. I hans sista bokslut i februari 2017 stod det klart att Lindex resultat nästintill hade fördubblats sedan han klev på vd-posten 2014.

Ingvar Larsson är en rutinerad moderäv och har över 20 års erfarenhet som bland annat design- och inköpschef på H&M och Lindex, och är därtill ledamot i Svensk Handels Stils styrelse. En gedigen kunskap om branschens möjligheter och utmaningar är det som skulle kunna dra upp rörelsemarginalen, som i den senaste rapporten landade på svaga 6,7 procent.

MQ:s aktie handlas till ett p/e-tal på 7, vilket kan jämföras med H&M på 15 och den haussade näthandlaren Zalando på 93. Lägg därtill en direktavkastning på 14,4 procent så är det rent nyckeltalsmässigt svårt att hålla fingrarna från Ingvar Larssons nya projekt.

”Tillbaka på ruta ett”, löd rubriken när MQ-aktien fick gulflagg av Affärsvärlden i slutet av januari 2016. Ytterligare ett vänta-råd och en kursnedgång på 75 procent senare ser Affärsvärlden ett attraktivt ingångsläge. Kombinationen av rekordlåg värdering och en ny, kompetent ledning frestar för mycket för att Affärsvärlden ännu en gång ska neka sig ett bottenfiske. Vi ställer oss på köp-knappen.

Det här är en sammanfattning av analysen Läge för bottenfiske

Dela:

Kommentera artikeln

I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.

Grundreglerna är:

  • Håll dig till ämnet
  • Håll en respektfull god ton

Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.



OBS: Ursprungsversionen av denna artikel publicerades på en äldre version av www.affarsvarlden.se. I april 2020 migrerades denna och tusentals andra artiklar över till Affärsvärldens nya sajt från en äldre sajt. I vissa fall har inte alla delar av vissa artiklar följt på med ett korrekt sätt. Det kan gälla viss formatering, tabeller eller rutor med tilläggsinfo. Om du märker att artikeln verkar sakna information får du gärna mejla till webbredaktion@affarsvarlden.se.