Mer att ge i kursraketen
Sommaren hade knappt hunnit ta sin början innan en av fjolårets börsbesvikelser, läkemedelsföretaget Recipharm, kunde återvinna fjolårets överraskande förlust. Bolaget, vars aktie är en Affärsvärlden-favorit sedan börsnoteringen i april 2014, drabbades förra året av en av börsens mer spektakulära genomklappningar.
Bakgrunden till kräftgången på börsen går att härleda till att närapå alla större förändringar som bolaget försökte sig på rann ut i sanden eller misslyckades. Här hemma lade bolaget ner lönsam tillverkning i Stockholm och i Skåne, i Tyskland hade ledningen räknat fel gällande en nybyggd fabrik som, ett år försenat, kom i gång först i år, och i Indien visade sig en investering på närmare 1 miljard kronor inte nå upp till förväntningarna.
I och med att bolaget i en emission i juni i år drog in över en halv miljard kronor så gör Affärsvärlden bedömningen att problemen nu ligger bakom bolaget. Det 23 år gamla företaget har inga tidigare förlustår i bagaget. Det är rimligt att tro att fjolårsproblemen var av engångskaraktär och att bolaget nu återtar rollen som på samma gång snabbväxande och vinstgivande.
Recipharms sammantagna försäljning steg i fjol med 13 procent till 5,3 miljarder kronor. Fler förvärv, i kombination med organisk tillväxt, ska enligt planerna öka försäljningen till 8 miljarder kronor år 2020. Halvårsrapporten från i juli i år redovisade god tillväxt, 18 procent under halvåret och hela 21 procent under det senaste kvartalet. Omsättningen under kvartalet rapporteras som den högsta någonsin och försäljningen i årstakt ligger nu på över 6 miljarder kronor. Den organiska tillväxten under kvartalet är hela 9 procent.
Tillväxten, i kombination med en mer än godkänd vinstnivå där rörelsemarginalen nådde 11 procent under halvåret (14 procent under det senaste kvartalet), är de viktigaste skälen till att vi biter oss fast vid aktien. Affärsvärlden rekommenderade köp i aktien i början av sommaren. Aktien nådde riktkursen 155 kronor under semestrarna och adderade sedan ytterligare någon tia till det.
På dagens nivåer handlas aktien till 31 respektive 25 gånger årsvinsten (p/e) för 2018 och 2019. Det är inte dyrt för ett kvalitetstillväxtbolag. Köp med riktkurs 183 kronor. Som bonus kan de cirka 5 500 aktieägarna se fram emot nya kursdrivande strukturaffärer.
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.