Afv-portföljen Kommentar Portföljkommentar
Afv-portföljen: Möblerar om
Börsen går starkt under sommaren och även augusti ser ut att bli en fin månad. Index är upp 2%. Vår Afv-portfölj ligger lite efter med +1% sedan månadsskiftet.
Bland innehaven var det främst Careium som stack ut med en svag kursutveckling efter beskedet att bolaget VD får sparken. Aktien tappade 7,4% på beskedet.
Men tappet mot index beror även på att portföljen inte varit fullinvesterad och på sistone har kassa ökat ganska mycket efter försäljningar. Om vi räknar in posten i Bredband2, där det ligger ett bud, är kassan nära 30%. Nu har vi gjort vissa förändringar och investerat en del av detta utrymme.
Köpt Meren Energy. Bolaget var tidigare känt under namnet Africa Oil och har ett börsvärde på 11 miljarder kronor. Man äger producerade oljetillgångar i Nigeria vilket får ses som en riskfylld geografi, men de opereras av stora oljebolag som Chevron vilket är en trygghet i sammanhanget. Styrelsen prioriterar numera kapitalåterföring till ägarna och direktavkastningen är över 10%. I en analys i juni såg vi en rabatt på nettotillgångar på cirka 50%.
Köpt Cellavision. Tillverkar instrument för blodanalys som effektiviserar sjukhus-laboratorium. Detta är en marknad med underliggande tillväxt men kunderna har hållit igen på investeringar under en tid. I första kvartalet nästa år väntas en lansering inom benmärgsanalys som kan gynna aktien. Cellavision värderas till EV/Ebit 16x, vilket är ovanligt lågt för detta tillväxtbolag.
Köpt Adtraction. Ett företag som hjälper sina kunder med marknadsföring på internet, bland annat via ett stort annonsörnätverk. Vi hade i slutet av juli en analys av bolaget som pekade på att Adtraction kan återvända till tillväxt mot slutet av året, vilket troligen skulle vara mycket gynnsamt för den pressade aktien. Värderingen är cirka EV/Ebita 6x på nästa års resultat enligt Afv:s uppskattning.
Transaktioner
- Sålt IPC till kurs 173 kr. Avkastningen blev 48% för innehavet. Inköpet var i oktober 2023 och index har jämförelsevis gått upp 32% sedan dess.
- Sålt Careium till kursen 25 kr. Aktien gav en avkastning på -17% sedan inköpet.
- Köpt Meren Energy. 2 456 st aktier vilket ger en vikt på 6% av portföljen. Kursen var 11,8 kr.
- Köpt Adtraction 1 003 st aktier vilket ger en vikt på 6% av portföljen. Kursen var 29,0 kr.
- Köpt Asmodee. 249 st aktier vilket ger en vikt på 6% av portföljen. Kursen var 116,1 kr.
- Köpt Cellavision. 174 st aktier vilket ger en vikt på 6% av portföljen. Kursen var 172,4 kr.
Köpt Asmodee. Samlarkort- och brädspelsbolaget har fallit tillbaka något på börsen efter att huvudägaren Lars Wingefors i augusti sålt aktier för knappt en halv miljard kronor. Andra kvartalet var dock starkt och vi tror det viktiga samlarkortspelet Pokémon TCG kan gå mot ett nytt rekordår när Pokémon-varumärket i februari 2026 firar 30 år. Det lär hyllas med en ny generation produkter som vi tror få samlare kommer vilja missa. Aktien värderas till omkring 13 gånger rörelseresultatet.
Vi har sålt den kvarvarande posten i IPC och innehavet i Careium. Alla transaktioner med köp- och säljkurserna finns listade nedan.
FÖLJ AFV-PORTFÖLJEN HÄR
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.
Här hittar du Afv-portföljen
Här hittar du alla portföljer
