Ömsom vin, ömsom vatten
Hexatronic
Rekommendation: Köp
Startkurs: 18,36 kronor
Slutkurs: 15,90 kronor
Utveckling: –13,4 procent
OMXSPI: –5,3 procent
FEL. För ett år sedan hade Hexatronic rusat fram på börsen. Via ett stort förvärv mer än trefaldigades omsättning, vinst och antal anställda. Värderingen såg fortsatt intressant ut.
Bolaget fick sedan negativ press och kritiserades för en kreativ redovisning i samband med Ericsson-förvärvet. Dessutom stämdes Hexatronic av en konkurrent. Under förra våren genomfördes en nyemission i samband med ett nytt förvärv. Aktien halverades till sommaren, men har sedan återhämtat sig, i takt med att bolaget faktiskt redovisat siffror ganska nära våra prognoser för ett år sen. Men aktien orkade ändå inte slå index.
Kappahl
Rekommendation: Köp
Startkurs: 41,10 kronor
Slutkurs: 33,70 kronor
Utveckling: –18,0 procent
OMXSPI: –5,3 procent
FEL. Efter en framgångsrik turnaround hade Kappahl börjat möta viss motvind. Framför allt hade klädkedjan svårt att få fart på försäljningen. En tillfällig svacka, bedömde vi och lockades av den pressade värderingen. Den svaga utvecklingen höll dock i sig och Johan Åberg fick lämna vd-posten. Investerarna blev oroliga och sänkte aktien till 21 kronor som lägst i höstas.
Senaste rapporten visade dock att svackan mycket väl kan ha varit tillfällig. Rörelsemarginalen kom in långt över förväntningarna. Från den 1 december heter Kappahls vd Danny Feltmann Espersen, en dansk med 17 år på H&M i bagaget.
Novozymes
Rekommendation: Sälj
Startkurs: 300,50 kronor
Slutkurs: 276,20 kronor
Utveckling: –8,1 procent
OMXSPI: –5,3 procent
RÄTT. Med en nedgång på 16 procent sedan årsskiftet tillhör danska bioteknikbolaget och enzymtillverkaren Novozymes årets förlorare bland danska storbolag. Raset tilltog i samband med det preliminära bokslutet som presenterades förrförra veckan och som spår en avtagande tillväxttakt under 2016.
Kursen störtdök och därmed gick vår säljrekommendation hem. Aktien backade 8 procent under året till som lägst 253 danska kronor, mot minus 5 procent för börsen som helhet. Aktien är fortfarande dyr med p/e-tal 27 räknat på analytikerkollektivets konsensusprognos.
Scandi Standard
Rekommendation: Köp
Startkurs: 50,25 kronor
Slutkurs: 52,50 kronor
Utveckling: +4,5 procent
OMXSPI: –7,0 procent
RÄTT. Problem i Norge hade för ett år sedan fått kycklingkoncernen Scandi Standards aktie på fall. Vi såg det som en tillfällig svacka och bedömde att aktien var köpvärd på p/e 12,5.
Under året har aktien rört sig i ett intervall mellan cirka 45 och 55 kronor. Sedan i höstas har aktien utvecklats klart bättre än börsen.
Rekommendationen låstes i samband med att vi upprepade köprådet i nummer 3/2016. Aktien hade då slagit index med klar marginal. Scandi Standard lockar alltjämt med en förhållandevis stabil verksamhet som har goda tillväxtutsikter.
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.