Räntefonder: Avgifter extra viktiga i räntefonder

Världens börsorakel tvistar om fallet på världens börser är överför denna gång eller om nya ras är att vänta framöver. Ingen kanveta bestämt. På Affärsvärlden tror vi att det värsta börsrasetär över och ser en hel del köplägen. Septemberstatistiken frånFondbolagens Förening visar emellertid att de svenskafondspararna i viss mån tagit det säkra före det osäkra ochsatsat på räntefonder istället för aktiefonder. Efter börsensåterhämtning i oktober är det ovisst om spararna som såldeaktiefonder gjorde rätt.Spararen som idag väger aktie- och räntefonder mot varandra böri första hand fundera på hur länge denne kan avvara pengarna.Den som sparar för att köpa drömvillan inom ett par år gör rätti att minska risken och satsa på räntefonder. Medan den sompensionssparar och har mer än tio år kvar till pension inte harnågon större anledning att minska risken och köpa räntefonder.På lång sikt talar historiken för att den ökade risk somaktiesparande innebär även ger en bättre avkastning.Räntefonder har emellertid ett par fördelar jämfört med andralågriskalternativ. Avkastningen är bättre än på sparkonto. Ochman kan investera små belopp samtidigt som andelarna ärlikvidare än obligationer. Den som överväger räntefonder börtänka på ytterligare ett par saker:

1. Köp fonder med låga avgifter. Det finns ingenting som talarför att de dyrare förvaltarna ger bättre avkastning (sediagrammen här nedan). Snarare tvärtom eftersomförvaltningsavgiften tas ur fonden och det slår hårt påavkastningen. Dessutom är investeringsalternativen inte likamånga och skiljer sig inte heller lika mycket i avkastning somför aktiefonder.Det som skiljer är löptiderna. En del fonder har helt friaplaceringsregler medan andra har begränsningar, exempelvissnittlöptiden måste vara mellan ett och fem år. Löptidernaförtar andra tecken på förvaltarens skicklighet och gör att detär svårt att sätta betyg på räntefonder.

2. Långa räntefonder ger högre risk. Risken är avhängig löptideni fondens innehav. Ju längre löptider desto mer påverkas fondensvärde av att räntorna ändras. Spararen som är beredd att ta enlite högre risk ska köpa en lång räntefond när denne tror atträntorna ska gå ner. Efter senare års kraftiga räntesänkningaroch till följd av den svaga kronan finns det inte mycket somtalar för ytterligare räntesänkningar i det korta perspektivet.Å andra sidan är inflationen låg, vilket gör att spararen kanräkna med förhållandevis stabila räntor framöver.

3. Köp inte räntefonder om det finns lån att amortera. Spararenfår garanterat lägre ränta på sitt sparande än denne självbetalar på sina lån eftersom fondkommissionärer och låneinstitutskär emellan, dels betalar låntagaren högre ränta än bankenlånar till, dels betalar spararen förvaltningsavgift.

4. Spara långsiktigt i Luxemburg. Om spararen räknar med attspara länge bör denne välja en fond som är registrerad utomlandsoch inte ger någon utdelning. Det ger uppskjuten beskattning ochdärmed, extra avkastning på skattekrediten.

5. Tänk på valutarisken. När man placerar i utländskaräntefonder (se senaste Fondindikatorn nr 41/98) gäller sammagrundförutsättningar som för svenska räntefonder på respektivemarknad, men därtill kommer valutarisken. Tittar man iFondindikatorn har de flesta utländska räntefonderna givit enbetydligt högre avkastning än de svenska under den senaste sexmånaderna, vilket beror på att den svenska kronan försvagatsemot flera av världens valutor. På lite längre sikt, fyra år,finns ingen utländsk räntefond som slagit de svenska.