Tritons kapitaljakt fortsätter – investerarna duckar frågor

Sedan våren 2023 har Triton jagat kapital till sin sjätte flaggskeppsfond, Triton VI. Enligt Pitchbook är målet att samla in 64 miljarder kronor, men än så länge har inte riskkapitalbolaget skickat ut något pressmeddelande om att fondresningen gått i mål.

Affärsvärlden kunde i förra veckan berätta hur Triton år 2021 sålde golvbolaget Kährs från en av sina fonder till en annan. Den nye ägaren är en så kallad fortsättningsfond (continuation vehicle, CV), en struktur som gör det möjligt för de investerare som önskar att komma ur investeringar som visat sig svåra för riskkapitalbolaget att få sålda.

Enligt Triton blev samtliga investerare i Triton III-fonden erbjudna att även investera i fortsättningsfonden CV3. Många valde dock att inte göra detta.

Investerarna fåordiga

Afv har varit i kontakt med ett stort antal institutionella investerare, som tidigare investerat i Triton-fonder, för att få deras perspektiv på hur internförsäljningar till fortsättningsfonder hanterats, och hur deras intressen skyddats.

En oro finns nämligen i branschen kring användningen av CV:s. 2023 kom branschorganisationen Institutional Limited Partners Association ut med ett vägledningsdokument, som bland annat kräver stor transparens och att portföljbolag säljs i en konkurrensutsatt process. Även myndigheter som brittiska FCA avser att granska potentiella intressekonflikter i samband med fortsättningsfonder.

Triton-investerarna duckar dock frågor om sin relation med det svensk-grundade riskkapitalbolaget.

“AP6 avyttrade innehaven i Triton under första halvåret 2024. Vi kommenterar inte våra innehav”, skriver Sjätte AP-fondens kommunikationschef Ulf Lindqvist i ett mejl till Affärsvärlden.

Även Skandia var med i Triton III-fonden, men har valt att avstå från vidare engagemang:

“Skandia har sedan många år ingen aktiv investerarrelation med Triton. Våra investeringar i Triton är i praktiken avvecklade och vi har inte heller deltagit i någon fortsättningsfond relaterat till Triton III”, skriver försäkringsbolagets kommunikationschef Jens Nyman och tillfogar senare:

“Vi kan inte gå in på några detaljer i det enskilda fallet – men väljer generellt likviditet i fonder i situationer där vi inte har en aktiv investerarrelation med förvaltaren.”

Vill inte utveckla 

Samma hållning intar danska investerare.

“Vi har inte investerat i Tritons fonder sedan 2013, och vi har inga kommentarer om bolagets nuvarande strategi”, skriver Laurits Harmer Lassen, presschef för danska pensionsbolaget Industriens Pension, i ett mejl till Affärsvärlden.

“Att vi inte har investerat i Triton sedan 2013 är ett ordinärt investeringsbeslut. Vi ser ingen anledning att utveckla det”, skriver Nicholas Rindahl, presschef på danska pensionsbolaget Pensionskassernes Administration, PKA, som förvaltar 365 000 medlemmars pensioner.

Avböjer att svara på frågor gör även amerikanska Howard Hughes Medical Institute, pensionsjättarna State Teachers Retirement System of Ohio, State of Wisconsin Investment Board, California State Teachers’ Retirement System, Kentucky Public Pensions Authority, Scottish Widows,  brittiska Church of England, danska Bikubenfonden, nederländska Pensioenfonds Metaal en Techniek, tyska Landwirtschaftlicher Versicherungsverein Münster och norska kapitalförvaltaren Argentum.

Läs mer:

Dokument avslöjar: Triton och Peder Pråhls klipp i kritiserad fortsättningsfond

Deutsche Bank rider ut till Tritons försvar efter kritiken

Anklagelserna mot Triton: ”Investerare kan vilja statuera exempel”

Triton gör sig redo för miljardaffärer